在去年的大部分时间中，由于美元疲软使到欧洲旅行的花费增加，美国游客都设法避免到欧洲旅行。而美国公司却不顾这一不利因素的影响，以较上年更快的步伐大举进军欧洲并购市场。
在去年的大部分时间中，由于美元疲软使到欧洲旅行的花费增加，美国游客都设法避免到欧洲旅行。而美国公司却不顾这一不利因素的影响，以较上年更快的步伐大举进军欧洲并购市场。
跟踪公司融资活动的Thomson Financial所作的调查显示，美国公司在欧洲市场进行的并购交易金额较2002年增长一倍以上，至754亿美元，从而扭转了欧洲市场跨国并购交易三年以来不断下滑的局面。这其中包括多宗大型交易，如：通用电气公司(General Electric Co.)对英国医药公司Amersham PLC的收购金额达94亿美元，宝洁公司(Procter & Gamble Co., PG, 又名:宝硷公司)对德国Wella AG.的并购金额达50亿美元。活跃的跨国并购交易使欧洲市场的并购交易额大幅上扬，从2002年的6,024亿美元增至6,152亿美元，并使高盛公司(Goldman Sachs Group Inc.)成为最抢眼的欧洲并购咨询公司。
从事并购交易的银行家们预计，跨国并购热潮有望在2004年继续下去，并预计将有更多的欧洲公司赴美国展开并购活动。
去年美国公司加大对欧洲公司并购交易力度之所以令人瞩目，其中的一个主要原因是，2003年欧元兑美元大幅上扬20%，而英镑兑美元也升值了11%。这些并购银行家表示， 美国公司对欧洲并购市场兴趣大增体现了美国经济的走强，及公司管理层对其业务前景信心的不断增强。
他们还表示，这也表明了市场对美元前景的预期。
瑞士信贷第一波士顿(Credit Suisse First Boston)驻纽约的全球并购业务负责人唐梅尔策(Don Meltzer)表示，并购活动主要受市场对未来汇市走势的预期所推动，而非受汇市过去及现在走势所影响。他说，目前金融市场普遍预计美元将继续走软。
他称，如果你是一家打算在欧洲买入一笔资产的美国公司，并认为现在持有的货币正在贬值，你应该趁早采取行动。而反过来，如果你是一家欧洲公司，你则应等等看，然后再就是否在美国进行并购活动予以考虑。
这似乎也正是欧洲公司去年所采取的策略。欧洲公司对美国资产的并购交易去年降至10年来的低点，从2002年的440亿美元以上降至135亿美元。
花旗集团(Citigroup Inc. )的全球并购市场负责人汤姆·金(Tom King)表示，跨大西洋并购交易额大幅增长，颇为出人意料。他还说，许多交易资金是从美国流向欧洲，而考虑到美元的疲软，这实在令人吃惊。
摩根大通公司(J.P. Morgan Chase & Co.)驻伦敦的欧洲并购业务负责人达格·斯卡蒂姆(Dag Skattum)表示，由于有迹象显示美国经济走强，加之美国公司股价回升，因此美国公司备受鼓舞，纷纷进军欧洲并购市场。尽管去年许多交易都是通过现金进行，但公司股价上扬也是推动并购交易增长的主要原因之一，因为股票有时也被当做进行并购的支付手段。
斯卡蒂姆说，很多交易已酝酿了很长时间，如宝洁公司收购德国的Wella AG.公司， 阿尔坎铝业有限公司(Alcan Inc.)收购普基公司(Pechiney S.A.)，及联合技术公司(United Technologies Corp.)收购英国的Chubb PLC证券公司。对于一些公司来说，它们是因经济处于复苏周期而进行并购，并且对收购对象了如指掌，因而即使汇率情况并不理想也准备采取行动。
他称，导致去年欧洲公司对美国并购市场兴趣大减的原因有很多。许多欧洲公司仍在进行公司内部的重组和精简，并在欧洲市场进行并购活动。此外，他们对于美国公司治理方面发生的大幅动荡心有余悸，并认为欧元反弹将是短暂的。
但展望未来，斯卡蒂姆预计欧洲公司在收购美国资产上将采取更为积极的策略。
他说，今年由于美国经济复苏，欧元及英镑走强，预计将有更多的欧洲公司进军美国并购市场。
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