花旗利润增长超预期 投行业务撑起“小红伞”
2006-04-19 18:15:17更新
来源:上海金融报
作者:张若斌
去年年终，花旗集团终于挤下了摩根士丹利和高盛，首次获全球股票承销排名第一名。对此，华尔街如此评价：“自二战结束以来，尚无一家商业银行在证券承销中占主导地位。”
商行业务缩水
花旗季报显示，1－3月份，整个集团的利润为56.4亿美元，平均每股收益1.12美元，而上一季度只有54.4亿美元，单季增幅为4%，超过了华尔街分析师的预期。此前，他们普遍预计花旗可能只有1.02美元/股的收益。
在美联储不断调高基础利率的同时，花旗传统的商业银行利润不断在缩水，而2000年后进入的投资银行领域，就成了花旗集团的利润增长点。花旗现任CEO查尔斯·普林斯表示，我们的利润主要来自于前几年的大胆投资，特别是国际业务和创纪录的投资银行业务。这些领域的强势，抵消了在美国消费银行业务上的颓势。数字显示，花旗投资银行业务收入从2004年的60.4亿美元，增长了21%，达到2005年的72.8亿美元；与此同时，消费银行业务，包括信用卡、消费贷款，和个人银行部的利润，从121.2亿美元下跌至120亿美元，下跌了1%。主要原因在于美国国内长期利率走低，而短期利率走高，挤占了银行业的利润空间。
投行业务出色
去年年终，花旗集团终于挤下了摩根士丹利和高盛，首次获全球股票承销排名第一名。据悉，花旗在为30多个国家270家公司承销股票中，获得约18亿美元的承销费。彭博社数据显示，花旗集团承销了480亿美元的股票和股票挂钩债券，其中包括日本瑞穗金融集团42亿美元的股票发行，和科威特政府出售所持英国石油21亿美元的股票。而第二名摩根士丹利股票承销额为457亿美元，第三名的高盛承销额为450亿美元。对此，华尔街如此评价：“自二战结束以来，尚无一家商业银行在证券承销中占主导地位。”
花旗的成绩堪为整合商业银行业务与证券承销商业务的典范，这和花旗集团前任董事长桑迪·威尔过去19年来的不断努力密不可分。桑迪·威尔从CommercialCreditCo.起家，通过购买超过30家企业的控股权（其中包括花旗、所罗门、美邦等），建立了目前市值达2500亿美元的金融巨无霸。在《机构投资者杂志》年度调查中，被评为美国证券分析师第一名的美林公司的莫滋沃克说：“花旗确实建立了一个不平凡的投资银行实体，他们不会永远是第一，但在整合投资和商业银行上已卓有成效。”
强劲前所未有
近日，包括摩根大通（JP-MorganChase&Co.）、美国银行（BankofAmericaCorp.）及美林（MerrillLynch）在内的银行股都将陆续公布季报。市场的关注点还有贝尔斯登（BearStearnsCos.），理由是中国建设银行目前正在与贝尔斯登进行初步磋商，最终有可能签约购得这家华尔街老牌券商的少数股权，交易金额可能会高达40亿美元。由于在全球各地的业务表现出色，美国银行股的总体情况被市场看好。正如美联储理事霍恩在4月14日所言：美国金融股表现非常强劲，前所未有。
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