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前不久，中国人民银行上调金融机构贷款基准利率，最近又传出要将房地产贷款首付提到4~5成，尽管这一说法很快遭到央行明确否认。此前，国家发改委、国土资源部、国家质量监督检验检疫总局和国家环保总局等七大国家部委联合下发文件，钢铁、水泥、电解铝、铁合金、焦化行业等再次被指为引发投资过热并需加快结构调整的主要行业。
显然，中央政府不会对经济运行情况坐视不管的。
政府释放调控信号，但无更多措施
“这是政府放出的一个信号。”高辉清说。“现在政府处于两难选择。经济运行上没出现大的问题，但是发展形势又没有往调控方向上走。政府找不出问题的根源以及更合适的措施来调控。现在放出了信号，但是没有出台更多的措施。这是政府正在观察，或者修正调控目标。”
袁钢明说，“宏观调控，这一次比较好的是，政府没有2004年那么着急了，这一次没有动，非常的成熟。”
“这个速度过快增长，依然是粗放式增长。这跟“十一五”纲要精神不符，“十一五”纲要提出7.5%~8%的增长，超得太多了。应该进行调控。我在3月初就提出宏观调控不应该放松。”张卓元认为。
然而，令人感到困惑的是，从2004年起，政府就开始宏观调控，似乎没有将经济增长速度压下来。而今年一季度的增长率又突然超过10%。我们不禁要问，2004年的宏观调控起到预期效果了吗？
“2004年的调控没有达到预期效果。”高辉清作出这样的评价。他认为，造成目前这个现象有两个原因，“一个是经济原因，就是存贷差，现在几乎10万亿。”
据中国人民银行的统计，截至2005年末，中国金融机构人民币“存贷差”为9.22万亿元。截至2006年3月末，中国2006年一季度人民币新增贷款1.26万亿元，同比多增5193亿元，占到全年信贷投放总量2.5万亿元目标的一半以上，信贷政策明显放宽。
“商业银行是以利率为基础的，前些年，呆坏账率下降快，约束条件减少了，因此，他们都有比较强烈的贷款欲望。”
第二个原因则在于，地方政府换届，这也是投资大发展时期。对于中央政府而言，对这些问题感到有些棘手，因为不能搞一刀切，地方发展有自主权，阻止地方发展又说不过去。因为，这些地方基础设施建设，迟早都是要建设的。
“地方政府面临就业和财政的压力很大，各级政府都希望快一点发展。但是，对于全局而言，这样的趋势不是很好。”张卓元认为。
“地方基础设施建设迟早要建的，那么各级官员认为迟建不如早建，这样也可以体现政绩。”高辉清说。
应对之策
既然如此，如果今年再进行调控，中央政府应该采取什么样的措施呢？
“目前治标的办法还是有一些，“五一”前政府出台一些措施，只能缓解增长，经济过快增长，发展下去就是过热，是政府不愿意看到的。而治本的办法，出现行政干预办法有效性大一点。”高辉清认为。
“不要寄希望于经济手段。”张卓元认为，“不用忌讳，比较有效的手段还是行政手段，经济手段效果有限。因为，我们跟成熟的市场经济不一样。”
“政府支配的资源很多，不是完全的市场经济行为。资产价格低，土地价格低，因此，投资成本低。世界银行建议央行提高存款利率，但是央行没有采纳，因为主要担心影响人民币的汇率。”
因此，张卓元介绍说，可以考虑采用非经济手段，比如查处非法占用土地就是一个措施，很多项目就会下来的，评分项目背后就是地方政府。因此，对于这些非市场行为，可以考虑采取行政手段。当然要取决于中央高层对经济形势的判断和要求。 “中央政府正在找有效的办法。除了经济手段，还需要非经济手段。当然，问题和矛盾越突出，可能更好地找到问题的解决办法。2004年的调控首先采取的就是行政手段，而且中央政府还进行了微观干预，即铁本事件，干预到企业了。”
张卓元认为，目前的干部考核机制，决定了各级政府的行为，因此，今年即使有宏观调控增长速度也不会低于9%。