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昨日,汇丰控股(0005.HK)自1998年来首次在香港召开董事会,公司表示,将预留5%-10%的资本金投资于新兴市场。汇控主席葛霖强调,交行是其在内地的唯一银行业策略伙伴。
葛霖表示,汇控去年盈利增长的40%来自新兴市场,新兴市场占总体业务收入的20%,他相信新兴市场盈利比重会越来越高,但公司不会设定一个既定的目标,希望每个业务都可以稳定地增长。汇控执行董事范智廉表示,汇控过去9年于新兴市场共投资150亿美元,当前的政策是预留5%-10%资本金投资于新兴市场,在适当时机时亦有增加投资的空间。
葛霖称,作为国际性银行,业务分散可平衡风险,目前汇控在地理上的业务分布是亚洲、欧洲及北美洲业务各占约三分之一；业务上分布是商业银行与投资银行及资本市场业务各占约四分之一,个人银行业务占约二分之一,私人银行仅占4%。
虽然汇控的竞争对手近期在韩国、中国内地及台湾等地都作出并购,但葛霖表示,汇控在上述国家和地区均有分行,可以自然增长业务,至于收购新兴市场资产,对公司财政会出现压力,因为各基金对具高增长能力的新兴市场同样感兴趣,令一般银行的收购市净率较高,但汇控会按个别资产的风险、回报及能否为股东增值作为考虑收购的主要因素。
交行日前明确表示将发行A股集资,汇控已于本周表示将维持于交行19.9%的持股比例。对此,葛霖在昨日的董事会后再次强调,交行是汇控内地唯一银行策略伙伴,交行将发行A股集资,乃是交行管理层的决定,加上目前交行不断扩展业务,确实需要资本扩张,汇控希望维持其于交行的持股比例。他续称,汇丰银行今年底在内地将有36家分支行,过去18个月,汇丰于内地开设分支行的步伐已加快。
高盛日前发表研究报告表示,如果交行推行拟议中的A股发行计划,汇控或将进行先旧后新配售的计划筹资并保持在交行的持股比例,这也将有助于支持交行的估值,并可能重新点燃市场对汇丰控股执行在2008-2012年间将所持股份比例上调至40%选择权的预期。高盛表示,将所持股权比例上调至 40%还需得到监管当局的批准,以目前股价计算,汇丰控股将因此支出120亿美元,而汇控目前的一级资本充足率达9.4%,足以支持其将过剩资金调配到高增值及高市盈率的内地银行市场。高盛维持汇丰控股“持有”评级和153港元的目标价。