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2006年,沪铜与连豆两大“超级帝国”瓦解,玉米、白糖、天然橡胶和燃料油“四大天王”异军突起,并将继续领07年商品期货风骚。
沪铜2004年成交金额占市场比重一度高达38.65%。但截止到06年11月,成交金额占整个期货市场的比重已经下降到16.41%。不过,瘦死的骆驼比马大,仍然排市场第2位,但与上半年的疯狂涨势形成鲜明对照的是,沪铜下半年走势已完全失去活力。而2004年排名老二的豆一,年成交金额占市场的比重则从24.49%大幅滑落到2.23%,几乎被市场所遗忘,只是年末的一波强势反弹让人无限怀恋昔日的风光。
如果评比2006年国内期货市场的明星品种,非玉米莫属。玉米无论从成交量还是从持仓市值,都已经稳居市场前3名之内。玉米月度成交量已突破200万手大关,持仓量则达到161.64万手,已经较前2次冲击80多万手关口的持仓水平翻了一倍,其强劲的增长势头可从图1看出。虽然玉米的成交金额仅有市场的8.92%,但玉米成交量占市场的比重则从2004年的3.82%大幅攀升到2006年的31.13%,将成交量比重第2位的豆粕抛离了约16个百分点。从活跃度看,玉米仍有较大增长潜力,一旦吸引到更多短线资金,预期玉米成交量还会有相当大增长潜力。
堪称期货市场不倒翁的沪胶,2004年成交金额占市场比重为9.92%,2005年为11.60%,2006年则进一步上升到25.35%,成为期货短线资金和日内抢帽子者追逐的上佳品种。尽管2006年下半年沪胶也随资源类期货大幅回落,但短线资金从未离场,盘中波动始终吸引着投机客目光。由于中国汽车消费仍然处在高速发展阶段,轮胎需求持续不减,对天然橡胶的价格形成长线支持。与能源紧张导致生物能源开发、研究和推广进入全球性焦点不同,同属战略能源的天然橡胶长期来看,还很难找到理想替代品。
2006年是郑商所复苏之年,年初上市的白糖期货推出后立刻受到市场追捧,连续多个涨停,价格冲破6000元大关。虽然国家储备局狂抛储备糖导致白糖价格大幅回落,但因为白糖的上下想像空间都较大,引发多空对局,大量短线资金也被白糖盘中的波动所吸引而进入。白糖成交量比重排市场第3位,成交金额比重排市场第4位,两项指标均反映出白糖是2006年的热点品种。
虽然燃料油期货无论是成交量还是成交金额均排在较后的位置,但仍然值得提及,因为能源紧张的局面只是得到暂时缓解。实际上,玉米期货的上涨也暗含着对能源市场走势的指引。从美国政策看,大有摆脱中东原油深度影响的战略意图,一旦美国在生物能源的应用上达到与原油匹配的程度,美国中东政策可能会有重大调整,以往投鼠忌器的顾虑将大大减弱,新的中东政策可能对能源价格产生冲击性影响。
国内各期货品种成交金额比重对照表
年份 沪铜 沪铝 天然橡胶 燃料油 上期所
2004 38.65% 7.98% 9.92% 0.84% 57.39%
2005 30.10% 2.76% 11.60% 4.18% 48.64%
2006 16.41% 14.26% 25.35% 4.30% 60.31%
一号棉 白糖 强麦 硬麦 郑商所
2004 2.58% 0.00% 2.97% 2.37% 7.92%
2005 11.66% 0.00% 4.21% 0.23% 16.09%
2006 1.46% 11.68% 2.10% 0.00% 15.24%
豆一 豆二 玉米 豆粕 豆油 大商所
2004 24.49% 0.04% 0.92% 9.24% 0.00% 34.69%
2005 17.20% 0.22% 4.10% 13.75% 0.00% 35.27%
2006 2.23% 0.52% 8.92% 7.35% 5.43% 24.45%
国内各期货品种成交量比重对照表
铜 铝 天然橡胶 燃料油 上期所额
2004 13.98% 4.49% 6.37% 1.85% 26.70%
2005 7.65% 1.32% 5.89% 6.08% 20.93%
2006 2.52% 6.61% 10.99% 6.04% 26.17%
一号棉 白糖 强筋小麦 普通小麦 郑商所额
2004 1.97% 0.00% 7.62% 6.35% 15.94%
2005 6.73% 0.00% 10.29% 0.61% 17.63%
2006 0.93% 13.78% 5.87% 0.01% 20.59%
豆一 豆二 玉米 豆粕 豆油 大商所额
2004 37.73% 0.08% 3.83% 16.28% 0.00% 57.36%
2005 24.80% 0.34% 13.54% 22.76% 0.00% 61.44%
2006 4.12% 0.96% 31.13% 15.27% 5.00% 56.47%