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发动机 中国造
发动机，这个机械制造业的核心部件，折磨着国人数十载。因为我们做不出、做不好。然而，在2006年，一切改变了。
在北京车展上，奇瑞、华晨们拿出了自己的发动机公开与国际巨头们叫板。在珠海航展上，中航一集团更是宣布，具有自主产权的大推力涡轮风扇航空发动机“太行”研制成功，从此，国产战机也可以装上自制“心脏”了。
对先进发动机制造技术的掌握，是一个梦想，它浓缩着一代又一代中国人产业报国的情怀。但对于整个国家来说，也许只是漫长的大国崛起过程中必须经历的一小步。真正值得探究的，是推动着中国的实体经济蒸蒸日上、快速升级背后那种恒久的力量。
不知疲倦的奔驰之车
中国经济这台高速列车自2002年整体加速，并于当年GDP增长率超过9%的较高位置，至目前，已有五个年头。尽管在年尾收了收步子，但如不出意外，2006年的经济增速仍将创下近10来的新高。中国，丝毫没有疲倦。
伴随中国奇迹的延续，经济学家们开始了越来越多的争论，其中最为著名的如：高盛中国经济学家梁红与本土经济学家的争论———中国的投资率是过高了还是被高估了？还有，投资银行家单伟建与世界银行的争论———支持中国企业不断加大投资的动力究竟是企业盈利的上升，还是企业不可抑制的投资欲望？
尽管这些争论还没有十分明确的结果，但有三个重要的现象是所有人都不得不承认的：首先，中国企业的利润还在大幅增长；其次，中国的产业升级正在越来越明显地表现出来；第三，中国的产业集中度正在上升。这说明，中国实体经济的发展仍是健康且卓有成效的。
其中，最让人兴奋的，当属中国的产业升级。经过近30年的快速发展，目前中国工人的小时工资水平已是印度的2.5倍，可以说，廉价劳动力的优势与周边国家相比正在逐渐地丧失。恰巧，由于资金价格的低企和资本积累的加速，在劳动密集型产业增长趋缓的时候，资金密集型产业越来越明显地快速成长起来。钢铁、电解铝、房地产等行业即是例证。
技术密集型产业的发展也让人吃惊，这个结论从汽车和飞机发动机的独立生产就可以得出。经合组织(OECD)的一份最新报告也支持这样的观点。该报告显示，在过去一年中，中国研发投入的增幅超过20%，预计2006年全年将达到1360亿美元，从而超过日本的1300亿美元，虽然仍远远落后于美国的3300亿美元。不过，中国技术密集型产业的发展还处于起步阶段，因为大部分研发投入都进入了应用领域，而基础性研究的投入仍然十分不足。这也许是中国产业由资金密集型向技术密集型发展的关键所在。
寻找中国经济的发动机
2006年是我国入世过渡期完全结束的年头，这时，也许大多数人都忘了，5年前我们对于入世的影响的预言几乎已全部落空。
当年，最看好的纺织业、彩电业，在西方强大的贸易保护压力下，只能保持平稳增长；而当时认为受冲击最大的汽车制造业、银行保险业，如今却正在享受高速成长带来的快感。
这增长的力量来自于开放和竞争。最有说服力的例子就是汽车产业，在世界列强的围剿中，奇瑞们演出的是绝地反击的好戏。如今，反击胜利了，但他们并不满足，因为他们也要成为“列强”之一。我们也有理由相信，经过国内市场残酷竞争的洗礼，他们不会再惧怕任何市场的竞争。
从轻工业到重工业，目前在工业领域，所有产品的竞争都已相当充分，但在服务业领域，竞争才刚刚开始。在银行、民航等领域，市场都仅只是刚刚开放。根据经验不难判断，这些才开放的行业会逐渐进入一个充分竞争的时代，而其中的企业也一定会在几场洗牌过后获得重生。
资本市场的增长则体现了另一种力量:改革。在股权分置改革完成后，资本市场不再是大股东圈钱的工具，而真正成为企业融资、抵御外来风险、完善激励机制、实现快速并购的平台。正因如此，制度上不断健全的资本市场，正尽情地宣泄着其内生性的增长力量。
其实，无论多仔细地寻找经济增长背后的力量，我们最后找到的，总是那朴实的四个字:改革、开放。
需要添加润滑油
中国经济列车虽然一路飞驰，但绝非没有隐忧。最重的隐忧就在于“中国制造”成本的抬升。近年来，人民币在升值、房地产价格在飞涨、劳动力价格在上升……这些要素价格的上涨都是合理的，但同时也削弱了中国商品的成本优势。
在这样的情况下，要保持“中国制造”的吸引力，就必须继续深化体制改革，扩大对内对外的开放，此外，必须要努力地降低交易成本，特别是要降低制度成本，就像一台发动机必须要加入润滑油才能降低磨损，保证更加良好的工作状态一样。
具体来说有以下几点：首先，要进一步完善法律，保护创新和知识产权，反对垄断保护竞争；其次，要完善税收制度，促进公平纳税、合理纳税、鼓励分配；第三，继续削减各级政府部门对经济的不必要管制及不合理收费，提高政府办公效率；最后，还应以更大的力气遏制腐败。这不仅仅关系到经济增长，更关系到社会和谐的大局。
投资减速还是反弹
进入2006年下半年以来，我国固定资产投资开始减速。10月，投资增速已下降至16.8%，出乎大多数人的意料。投资大幅减速的势头也让市场开始担心，明年经济会有过大的波动。
实际上，目前投资增速下降的幅度究竟有多大仍值得探讨。首先，发电量等指标增长依然较快，货币供应量与贷款增长的速度也不低，这些数据都不支持投资增速的深幅回调。另外，从对企业家的调查结果看，近七成的企业家计划未来加大投资，这说明企业投资的热情仍然很高。
其实，近年来驱动中国固定资产投资快速增长的根本原因还在于资金成本的低廉和企业利润的大幅增长。目前，我国规模以上工业企业销售利润率为5.9%，而1年期存款利率仅为2.52%。这就意味着将资金投入再生产的回报是存入银行的2.5倍，这个形势没有变化，企业是不会主动放缓投资的。
在此基础上，还可以进一步预测，明年初及上半年，我国固定资产投资的增速一定会有反弹。其原因在于：一，国有商业银行经过上市，资本充足率有了较大提高，在此基础上，放贷以提高盈利的压力相当大；二，近几年我国的信贷增长一直是上半年快下半年慢，明年也很难出现例外；三，目前控制固定资产投资的政策已暂时趋于平静，一段时间以后，企业会在政策宽松之时上马已计划好的项目。
具体到行业，投资增长最快的还将集中在电网、铁路、城市交通、电信等基础设施方面，与此相关的各个行业都将受益菲浅。
人民币升值谁苦谁乐
2006年，国家给房地产行业念起了“紧箍咒”。国六条、90平米70%、限价房、加息、限外等一系列政策频频出台，调控已从“宏观”延伸到“微观”。但整体上看，房价的“热情”折射的是供求关系紧张，房地产市场总体依然呈现出健康向上的态势。
大城市可供开发的土地日益稀缺是不争的事实。而在用于房屋生产的所有资源中，唯有土地是没有价格弹性的，因为它不可复制。可以预见，2007年，国家调整房地产市场的供给结构，进一步解决行业内的深层次矛盾是大势所趋，这也必将促使房地产业趋向更加健康与稳定。
2007年，国家对土地这一要素资源的利用要求将进一步提高，地根收紧在所难免。种种迹象表明，2005年以来，大城市土地供应的“不饱和策略”，已经使土地购置面积滞后于房地产开发的速度，开发商拿地与日俱增。在此背景下，以上市公司为主的强势地产商拿地扩张的步伐不断加快。
随着土地闸门越收越紧，国家出让土地也将日益公开、公平，房地产行业竞争的重心将倾向融资能力。而央行一再强调房地产信贷风险的情况下，预计明年，开发商获得贷款的途径会越来越窄，房地产金融将越来越多地寻求资本市场的支持，但资本市场往往对大地产商青睐有加。
对于融资便捷和渠道多元的大地产商而言，土地获取不成为问题，而这又反过来增强他们的融资能力，从而形成良性循环。因此，资金链和土地供应趋紧，是房地产“行业故事”的两条主线，今后的企业分化将更加明显，未来房地产市场将是大地产商的天下。
举牌者沈国军
一向低调的沈国军所掌控的中国银泰投资公司，却在资本市场上高调频频“举牌”。 
2006年 ,沈国军的“银泰系”将目光锁定在自己熟悉的商业零售行业，发起激烈并购争夺战，在二级市场频频举牌鄂武商A和百大集团，一时“砸”下数亿元资金，一度成为这两家上市公司的名义第一大股东，当之无愧地成了本年度国内市场的并购明星。
即使有战线过长和资本运作效率方面的问题，“全线出击”也没有带来预想中“全面开花”的良好局面，但这些仍然掩盖不了沈国军资本市场枭雄本色。今年4月，在百大股权之争中遇冷后，却仍然“痴心不改”，进入董事会不成，便第10次举牌。
如今，银泰系进军百大集团和鄂武商A虽暂时受挫，还没有达到控股目的，但退一步来看，如果作为财务投资来说，百大集团和鄂武商股价也涨了不少，这未尝不是优秀的投资。何况，最后究竟鹿死谁手，尚言之过早。
搅局者向文波
连打字都不熟练的三一重工总裁向文波，却利用个人博客“半路杀出”搅局，炮轰“凯雷收购徐工”只是个美丽的谎言，是贱卖国有资产的恶意收购,将成民族品牌沦陷的开端。随之，一场关于产业经济安全的大辩论席卷全国。 
尽管向文波难脱“作秀”、“造势”的指责，但是其博客却是紧扣越来越强烈的产业安全神经。7月17日到19日，商务部召集涉及徐工改制的各方举行了一场讨论会。会议中争论异常激烈，向文波依然高调反对并购。
因此，徐工并购案也成为近20年来国企改制史中难得一见的高透明度的样本。并购过程中的每一步、谈判交易的每一处细节、协议文本上的每一个字，都被人们拿到“聚光灯下解剖台前详细检查”。
最终，凯雷放弃了控股，与徐工集团平分秋色，各享50%的股权。眼下50对50的股份比例，或许将成为中国今后“竞争性行业龙头企业”对外合资的底线
郁闷者黄光裕
中国首富黄光裕今年在扩张之路上可谓顺风顺水,但在年底却遭受“贷款门”困扰，免不了几分郁闷。 
今年7月，国美宣布，将以52.68亿港元并购永乐电器。收购后，店数规模和销售规模已经是业内的绝对老大。此时，黄光裕似乎并不甘于在家电卖场的风光无限，开始打造“多元化帝国”。他和全球第一大医药连锁店美国Walgreens共同出资成立国美医药股份有限公司，在全国打造国美医药门店。
今年9月，国美旗下的鹏泰还入主中关村，黄光裕整合旗下地产业务迈出关键一步。不久后，他耗资38亿投资兴建的商业项目在京揭幕，意味着开始进军服装时尚产业。
但是，黄光裕却在年底突然遭“贷款门”袭击，郁闷可想而知。而且，整合永乐能不能成功，是否会有“后遗症”；“多元化帝国”，到底是馅饼还是陷阱？一切也还是未知数，其中恐怕也少不了郁闷的“种子”。
梦碎者严介和
去年身价超百亿的“榜眼” 严介和，今年却遭遇“逼债风波”，竟被启动执行威慑机制，财富梦想的败落竟来得如此之快。 
从农村民办教师到包工头，再到胡润富豪榜的二号富豪，严介和似乎是所有草根的终极梦想。但是，一纸诉状打碎了这一美梦：太平洋建设因欠款被告上法庭，南京当地法院对严介和采取限制出境、限制高消费等措施。严介和号称拥有125亿元身家，何以被区区几千万元欠款逼入绝境？
“成也BT，败也BT”。弃教从商的严介和发明了“BT+零资产收购国资”的模式。但是，一方面依附银行，另一方面依靠政府借财借势，资金链一环扣一环，一旦其中一环出现问题，势必引发“多米诺骨牌效应”。
目前，以严介和个人名义提供担保的160余万元借款纠纷日前已还。可是，面对日益恶劣的财务情况，人们仍然怀疑：严介和放言余下的欠款明年还清，是否真能兑现？(侯志红)