中国人寿新股发行市盈率97.8倍 创内地最高水平
以上限计算,其市盈率将97.8倍,创内地新股市盈率最高水平。国寿主承销商中国国际金融透露,国寿明年底投资价值将达每股26.28元,利润增长将是支撑其股价的主要因素。

据香港文汇报报道,中国人寿已于本周一展开A股网上路演,市场预计将以招股价上限18.88元定价,较H股上周五收市价24.35港元折让25%,集资283.2亿元。以上限计算,其市盈率将97.8倍,创内地新股市盈率最高水平。国寿主承销商中国国际金融透露,国寿明年底投资价值将达每股26.28元,利润增长将是支撑其股价的主要因素。

国寿首席投资执行官刘乐飞估计,此次招股反应热烈,将冻资6,000亿至8,000亿元,或打破工商银行创下的历史纪录。市场人士认为,由于国寿H股上市后劲升,加上A股比H股大幅折让,将吸纳大批投资者踊跃认购,因为冻资金额庞大,或许会使货币市场短期资金面临较大压力。

对于国寿此次以惊人市盈率招股,董事长杨超在路演时强调,是次招股价范围及H股股价合理,A股定价是经参考H股,加上目前人民币汇价因素确定;又认为寿险公司定价不能单看市盈率,而保险估值最重要因素仍是其内涵价值及新业务。

内地业内人士预期,国寿将以招股上限18.88元定价,届时市盈率将是历来内地市盈率最高的新股。国寿拟以18.16至18.88元发行不多于15亿股,对应市盈率94.1倍至97.8倍,集资272.4亿至283.2亿元,招股价较H股上周五(22日)收市价拆让25%。发行股数中,战略配售及网下配股分别占发行量40%及22.5%,余下37.5%为网上发行;最终定价将于明日(28日)公告,冻结资金将于本周五(29日)解冻。

国寿消息人士透露,今年净利将较去年劲升逾2倍。杨超预计,集团今年盈利将保持较高增长,而为避免市场潜在风险,集团将重新配置股票资产,重点投资内地龙头企业上市及配股,把握低成本投资机会,并逐步加大股权类投资;下一步将以控股形式,控制信托及基金管理公司,目前亦正考察公路、港口机场、电力及能源等基础设施项目,预计明年上半年将会落实部分项目,预期回报每年将在8%水平。

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