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投资者对中国首次公开发行(IPO)股票的狂热，催生了一只具有开创性的基金——它会在购买热门新股后的几个月内自动结清这些股票，然后将资金投资于更多的新上市股票。
澳洲麦格理银行(Macquarie)推出的“中国IPO集中核心基金”(IPO China Concentrated Core Fund)将采用一种“循环策略”，投资于在香港、新加坡、美国和其它海外市场首日上市的中国企业。这只基金的运作将通过“制度化程序”——售出持有时间最长的头寸，以收回资金，投向即将到来的、符合该基金标准的IPO。
该基金昨日在香港推出，将于3月份启动。过去一年，中国的IPO炙手可热，其中，中国工商银行(ICBC)和中国银行(BoC)在香港交易所共筹资280亿美元，另在上海筹资80亿美元。
中国最大银行中国工商银行的IPO创下全球之最，吸引了超过5000亿美元的全球认购定单。鉴于对中国工商银行和其它中国概念股的认购如此踊跃，投资者常常只能得到自己认购股份的一小部分。
麦格理证券亚洲公司(Macquarie Equities Asia)非流动结构性产品销售负责人尼克?汤普森(Nick Thompson)指出：“我们创造了这个产品来填补市场空白。人们去认购IPO，但得到的配额却低于最初的申购数量。”
汤普森还表示，这种基金能为那些“一日”投资者提供更长期投资的机会。
汤普森援引彭博社(Bloomberg)2006年上半年的数据指出，在香港、新加坡和美国上市的中国概念IPO，首日上市的平均回报率超过25%，第一周的平均收益近50%。
不过，持股时间在3个月的投资者获利最多，平均回报率约为90%。