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2月27日，芝加哥商品交易所(CBOT)内，曼氏金融的经纪人在呼啸声中卖出了手中持有的600手5月份交割的大豆期货合约，全然不管每卖出一蒲式耳大豆就要少赚30美分。在期货交易里，接近5％的投资收益绝对不是可以忽略的。
让这个经纪人如此着急的原因是，与芝加哥相隔1万公里以外的中国经历了股票市场10年以来最大的单日跌幅。
这个经纪人的同事，同时也在纽约卖出铜、在伦敦卖出了铝。更多的经纪人在全球各地在抛售从大豆、玉米、铜、铝、原油、乃至黄金等商品，引发期货价格全面下滑。曼氏金融的分析师Edward Meir在研究报告中认为，市场的疲软“完全由中国股票市场引发”。
全球期市一夜悲观
2月27日，全球的商品期货市场一片惨绿。
在农产品期货中，2006年以来就牛气冲天的玉米期货大跌3％。CBOT持仓量最大的5月合约27报收于每蒲式耳4.24美元，前一交易日的收盘价格则是4.38美元。该交易所交易的5月大豆合约也从前一交易日的每蒲式耳8.06美元跌至7.78美元。这一跌幅相当于，如果100万美元投资于这些农产品期货合约，经过27日一天的下跌，损失将超过50万美元。
有色金属同样难逃噩运。伦敦金属交易所3个月以后交割的铜期货每吨下跌了275美元，跌幅约4.5％。铝跌去了62美元，跌幅也达2.2％。
原油也难逃噩运，纽约商品交易所(NYMEX)4月交割的轻质原油下跌了2美元，回到每桶60美元一线。
属于贵金属，也是各国央行储备之一的黄金，从纽约、伦敦，一直到东京、香港等地都跌去了3％左右。
全球的投资者几乎在同一个交易日内都变成了悲观主义者，商品期货在他们来来往往的交易中同时下跌。尽管其中绝大部分在27日之前还是乐观主义者。因为2 月份以来铜、铝等有色金属，加上原油、黄金都有不同程度的上涨；而大豆和玉米的涨势则是从2006年9月份就开始，延续至今。
是什么让这些投资者转变得如此迅速而一致呢？
中国是原动力？
从华尔街到上海，绝大多数分析师都认为中国股票市场在27日出现的戏剧性走势引发了全球商品期货的下跌走势。
2月27日，上证指数令人惊讶的下跌了268.8点，跌幅达8.8％，是近10年以来最大的单日跌幅。导致股指暴跌的原因，却几乎没有任何权威消息出台，在国税总局否认增收利得税之后，基金经理们对更严厉宏观调控的“忽然想起”有可能是导致股市崩盘的原因。
将期市疲软原因归结于中国股市大跌的Edward Meir认为，“市场担忧中国政府将采取措施抑制过热的经济。”而宏观调控将导致中国对国际市场上商品的需求萎缩。2006年中国减少精铜的进口，引发基金抛售期铜，导致国际铜价从8800美元的高峰跌去三成。同样的情况也有可能发生在同样大量进口的大豆和原油身上。
但是，直接推动期价下跌的，无疑仍是那些掌控市场的投资基金们。以大豆市场为例，基金大约净卖出了8000手，飞马、瑞银、曼氏、花旗、JP摩根等国际上最有名的投资基金都出现在27日的抛售名单前列。每个人都知道的是，这些基金从前期的价格上涨中已经赚了很多，现在是他们借用最新的“中国因素”将获利实现的时机。上海中期的分析师显得很无奈：“定价权还是在人家手中(国际基金)，而且控制力越来越强。”
中国股票的大跌引发了投资基金经理们的预期，借用这个预期他们集体回吐以保证获利。即便中国的经济已经逐渐融入全球，但是中国的力量还远远没有达到决定价格的地步。分析师认为，期价在短期下跌后还会回归到原有的上升走势中。
看多农产品、有色金属
尤其是玉米。受到工业用途的大幅度增加，玉米在2006年下半年就成为市场的宠儿，价格一路攀升，CBOT价格从每蒲式耳2.5美元左右一路上涨到接近4.5美元。
美国用于生产燃料乙醇的玉米在2007年将增加10亿蒲式耳，增幅50％。而在中国，玉米被用于生产饲料、淀粉、酒精，工业用量每年增加20～30％。“而且现在还看不到这种增长的尽头。”上海中期的分析师说，这是去年开始玉米价格大涨的最大推动力。
玉米的播种面积必然增加，那么另一种主要作物大豆的播种面积就要减少，因此大豆价格也会坚挺。分析师认为，相对于目前玉米的价格，大豆的合理价格是每蒲式耳10美元，“还有很大的上涨空间呢。”
另外长城期货的分析师认为，有色金属的需求在2007年初已开始出现恢复的迹象，这将引导有色金属在中期走强。“看多铜，”他说，“27号的回吐一是基金获利回吐，另外是确认6000美元一线的支撑力度。”
因此，在27日集体下跌之后，全球各主要商品期货品种北京时间28日的电子盘都开始小幅度的回调。同样，上交所的股指也略有小涨。
也许，这只是巧合。