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2006年，随着股权分置改革的基本完成，A股平均上涨了130%。2007年前两个月，股市已经多次发生大幅的波动，2.8万亿元的成交量已接近去年全年总额的一半。《证券市场周刊》在“两会”采访中发现，前期股市的大幅波动并没有引起与会委员的担心，完善证券市场的制度性基础建设才是委员们关注的焦点。其中，构建多层次的证券市场体系是重中之重。
股市中长期看好
“目前股市仍处于恢复性发展阶段，牛市仍将继续。股权分置改革的完成是这轮牛市的根本原因。”参加全国政协会议的中国证券登记结算有限公司董事长陈耀先对本刊表示，去年股市的红火是市场基本面改善的必然，牛市的基础稳固，但市场存在涨的太急、太快的问题。对于近期二级市场股价的大幅波动，他认为，大起大落或者小起小落都是市场规律，目前市场的交易量仍然正常，而每天的新开户数也较前期基本没有变化，可以判断股市仍健康发展。
“从长远看，3000点不会是沪市的最高点，还有可能冲击更高点位。”北京大学中国经济研究中心主任林毅夫教授也对股市的中长期投资持乐观态度，他说，依国外经验看，股市回报率通常比定期存款高出7个百分点。
香港南华金融控股有限公司董事张赛娥认为，目前市场流动性非常充裕，但股市尚不存在泡沫，她甚至建议央行借机加息，这不会影响到股市中长期向好的走势，却可以增加调控能力。
不过，把握好当前出现的比较好的历史机遇，在牛市中推进资本市场的制度性建设，才是委员们所最在意的。
突破公司债
2006年，随着股市的上涨，中国企业的直接融资比重首次超过20%，而以前的比例一直在10%左右。然而，这远未达到成熟市场的水平。3月5日，温家宝总理在政府工作报告中强调，“扩大直接融资规模和比重”。发展公司债券市场是题中之意。
陈耀先认为，我国证券市场功能不全的一个重要表现就是，没有真正意义上的债券市场。他说，我国过去发行的一些债券，涉及发改委、央行、证监会等多个部门。存在多头管理、行政干预、赖债不还、滚动发行等一系列问题，实际上并不成功。而美国市场60%以上的融资规模都依赖于债券市场。他说，大力发展公司债可以在股票市场之外，另开辟一条巨大的融资渠道。并且对消化货币过剩，扩大内需都有重要作用。但是，发展这个市场一定要注意集中统一，要统一市场准入、游戏规则和市场化运作，并且有统一的部门监管。
“加强信用评级是避不开的问题”，上海证券交易所总经理朱从玖在政协会议期间接受采访表示，公司债市场的建设是一个系统的工作，涉及到发行、监管、上市、交易等。公司债的发展是今年的一个重点，应该引进多种形式，通过信用评级来实现。朱从玖说，公司债券的发行和上市问题可以吸取以往股票市场的经验。历史原因导致债券市场当时不太适合大规模的场内交易，但现在条件已经成熟，完全可以加大发展力度。而监管方面，比较理想的状态就是由证券监管部门来实施归口统一的监管。
发展全国性场外市场
大力发展资本市场，推进多层次资本市场体系建设，是政府工作报告强调的内容之一，与会委员对此反应热烈。
“要以完善代办股份转让系统为突破口，形成全国性和统一监管下的场外市场，”陈耀先说，近几年上海证券交易市场的主导作用和功能优势得到发挥，深圳的中小企业市场活跃，日趋完善。资本市场的多层次建设成效显著。目前，全国性场外交易市场正在积极探索。他说，这个场外交易市场应该辐射到各地几百个地方产权交易中心，对它们也进行规范、加强整合，创造条件与交易所市场建立有效的连通和转板机制，统一规范整合股权登记存管。形成全国性和统一监管下的场外市场。
据悉，随着股市的发展，场外交易也日益热络，各地开始积极申报类似产权交易和信托交易的地方交易所。消息人士透露，天津和四川已经上报了类似申请，但尚未获批。实际上，“构建统一监管下的全国性场外交易市场”，已经是中国证监会主席尚福林在“2007全国证券期货监管工作会议”上的一项明确部署。