|
|
|
持续上涨的牛市，不仅让股民基民疯狂，也使得可转债市场掀起了一股“赎回退市”的风潮。
3月12日，邯钢转债和首钢转债的发行公司双双刊登可转债赎回公告，提醒转债持有人关注即将启动的赎回进程。
邯郸钢铁股份有限公司在公告中表示，由于邯郸钢铁的股价自2007年1月4日至2007年1月31日连续20个交易日的收盘价高于当期转股价格（3.36元/股）的130%。按照公司可转债募集说明书约定的有关权利，公司决定行使邯钢转债赎回权，将赎回日之前未转股的邯钢转债全部赎回。
首钢转债的赎回理由也是一样。由于“股票任意连续30个交易日内有20个交易日的收盘价高于当期转股价格的140%”的转债赎回条款触发。首钢股份有限公司决定启动首钢转债的赎回。据悉，此次赎回涉及未转股的首钢转债5.95亿元。
国泰君安研究员屠旭东等人表示，上市公司之所以对于启动可转债赎回如此积极，其目的是迫使可转债的持有人在短期内迅速转股，以减轻公司债券融资的财务负担，促进股权方式融资的快速完成。
以首钢转债为例，截至昨日，该转债的二级市场交易价格为179.11元。其蕴含的转股内在价值在180元以上。但上市公司依照有关赎回条款给出的赎回价格为104.91元（税后）。因此，对于转债持有人而言，只有在转债赎回前实施转股才能最大程度的保护自己的利益。
而对于上市公司来说，启动赎回显然是减轻未来债券利息负担，促进转债全面转股的“一石二鸟”之策。这就难怪，各家发行转债的上市公司都在积极推动转债走上赎回之路了。
根据国信证券有关统计显示，截至2月底上市的20只可转债中，有16只将被赎回或者处于赎回的边缘。该公司报告同时认为，可转债大面积赎回的直接后果是可转债市场大幅度萎缩，可转债的供需缺口将进一步扩大，剩余的可转债成为稀缺品种。
而兴业基金投资总监杜昌勇则认为，现有的可转债赎回后，还会有大量的新转债问世，转债的赎回潮不会对相关基金运作产生太大影响。