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近日,华融、东方、信达三大资产管理公司拿到了设立证券公司的“准生证”。作为四大资产管理公司改革转型的初步成果,证券经纪业务只是冰山一角,在其改革稳步推进的背后,有关基金发行、商业银行参股、拓展金融租赁业务等正进行得如火如荼。
八仙过海 各显神通
新生的东兴证券被东方资产管理公司寄予厚望,“这标志着我们在继续以不良资产处置为主业的同时,拓展金融服务业取得了重大突破”,东方公司表示。然而,东方更大的尝试正在悄然进行中。消息人士透露,东方公司正在同四川、重庆等地的商业银行谈判,寻求控股经营的新路径,如果谈判顺利,东方有望在四大资产管理公司中率先开展真正的银行业务。
“同证券业务相比,这无疑更具标志意义”,该人士说。在真相大白之前,东方习惯了保持低调和平静。对于开展银行业务的说法,东方公司内部人士表示,目前公司仍把主要精力放在资产管理方面,虽然证券业务正在有序开展,但并不构成公司的主业。公司仍在考虑开展其他有效形式的金融服务,最后的改制方案还在酝酿中。
开展证券业务对华融来说并不新鲜,内部员工表示,早在拿到准生证之前,华融已经开展相关的证券经纪业务,获准成立早在意料之中。虽然目前还没有出台详细的运作章程,不过该人士表示,华融证券业务的顺利开展不成问题,“除了以前业务的继续,今年我们还会考虑进行IPO”。虽然证券业务打开了束缚的手脚,但资产管理业务对于华融而言仍是重头。“在三月之前,我们将继续完成工行的不良资产处置,这主要包括可疑类和损失类两个方面”,该人士说。
对于华融的未来,该人士表示,资产管理只是作为一个重要的组成部分,但其他业务也会有所侧重,如金融租赁业务。2006年7月,华融与德意志银行共同发起成立了融德资产管理公司,该公司是我国首家中外合资的金融租赁企业,华融控股57％,自去年11月挂牌运营以来,已经取得了不菲成绩。相关人士透露,“该公司运转良好,在江浙一带的业务已经出现较好的增长势头,金融租赁业务是我们以后大力推进的”。
在改革竞赛的过程中,信达也不甘示弱。在拿到证券经营牌照不久,该公司已经开展了小规模的业务。对于当前热捧的基金,信达也开始了有益尝试。该公司一位负责人介绍,在深圳,信达正开展研发推广奥运基金的相关业务,而汉时基金的分销事宜也在有条不紊地进行中。谈及未来的转型方案,该人士介绍,有关具体的方案已经提交财政部,正等国务院审批,最后的批复还需一段时间。“由于特殊性,资产管理公司的转型方案仍处于保密阶段,我们也不知未来的命运如何,因为在最终审批之前,任何改变都是可能的”,该人士表示。
模式转变须先行
虽然没有最终确定的方案,但这并不意味着各公司前途未卜,实际上四大资产管理公司正按着自身的特点进行各种有效的尝试,开辟各具特色的路径,显然这种尝试为以后的改革发展积累了宝贵经验。
国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松认为,资产管理公司的转型也该效仿政策银行的改革,遵循“一行一策”的思路。由于各公司处理资产的能力不同,积累的经验各异,很难找到一个统一的模式进行整体转制,只有结合各公司的业绩、风险、监管的实际,拓展多渠道的转型改革方式,才能更好地保有并扩大各公司的优势,争取改革成功。但是,多元业务的开展也给监管方提出了新的难题,多元化的方式加大了监控的成本和难度,如何在二者之间达到双赢,也令决策层颇费脑筋。
不可否认,资产管理公司成立之初就背负着较重的行政负担,这难免对其经营转型造成一些影响。北大光华管理学院教授曹凤岐表示,资产管理公司成立之初就有先天不足,在转型的过程中如何摆脱旧有的行政习气非常重要。如在公司内部治理、外部经营上如何适应国际投资银行、租赁公司的发展要求,这是在改革转制前需花大力气解决的问题。