在本轮冲3300点的行情中可以说宝钢股份功不可没。公司上周六出年报，周一即上涨4.24%，并带动钢铁板块和大盘上扬60多个点；但周二大盘涨30多个点，该股却冲高回落，毕竟其2006年净利润仅增长2.72%，2007年的经营目标又较为保守。到底该如何看待宝钢股份近期和中长期的发展，对公司至关重要，对大盘也有相当的参照意义。
宝钢股份2006年主营收入增长24.6%，净利润增长2.72%，每股收益0.743元，虽然按目前股价市盈率约14倍，但年报提出的2007年经营目标为：主营收入预算1590亿元，主业成本预算1320亿元，而2006年这两项分别为1578亿元和1292亿元，就是说收入几乎没有增加，成本还略有上升。如果2007年增长停滞，作为钢铁股14倍的市盈率就不算很低了。
有一个指标值得引起注意：在全年0.743元的每股收益中，上半年仅0.25元，下半年达0.49元，业绩环比基本上一季比一季高。事实上，钢铁行业自去年三季度走出低谷后，一直呈上升态势，今年一季好于去年四季已成定局；不仅如此，今年全年也将好于去年。这从营业利润率指标最能得到证明：2006年公司的营业利润率为12.03%，而从公司历史上看，凡营业利润率探底至12%，就将掉头向上。宝钢股份的营业利润率最高曾达到过25%，即景气和衰退时期利润相差1倍以上。这次走出谷底虽然不一定能升至25%，但对近1600亿销售收入的宝钢来说，每上升一个百分点就是16亿元利润，利润就将增长8%左右，今年上升3-4个百分点、利润增长2-3成应该是可能的。概而言之，纵然今年产能和产量不增加，其经营目标也是相对保守的。
宝钢股份上市六年来（公司2000年12月上市）的历史，就是一部不断建新工程、不断扩张产能的历史，正是靠着从一期到二期再到三期，宝钢实现了从年产1000万吨到2000万吨的跨越，这一阶段很快就要告一段落。2006年公司投资活动的现金流出第一次大幅减少，从2005年净流出347亿元，2006年降为净流出178亿元，收购三期工程欠母公司的长期应付款也只有最后的14亿元了（最高时该笔债务曾达126亿元）。如今，宝钢已作出从2000万吨到5000万吨的新跨越，时间也是五年（2008-2013年）。公司已明确提出，这一大步将主要通过收购兼并来实现。而2007年正是第一阶段扫尾、并为第二阶段作准备之年，想必这也是2007年经营目标较为保守的原因之一。预计从2008年起，公司将大举开展购并活动，因为就算宝钢短短6年实现了产能翻番，但其2000万吨的规模，在全国4.2亿吨的总量中，市场份额也还不到5%。与此相适应，对宝钢股份来说，不论是经营业绩还是股价表现，2007年很可能是“蓄势”之年，真正的腾飞将在2008年之后。
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