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正当美国官员与不少企业执行长们表达,失查的监管制度目前侵蚀着美国交易市场的同时,纽约市金融情况的最新指标大型夜店HawaiianTropicZone却人满为患,且研究也指出,损害美国市场的风险为其他因素。
据《Bloomberg》报道,从时代广场中人满为患的大型夜店HawaiianTropicZone来看,很难相信部分民众正为华尔街的未来苦恼。该家夜店有穿着比基尼的服务生送上以牧草饲养的小牛肉,以及白桃贝里尼鸡尾酒,其中挥霍的银行家与交易商为该店贡献20%的业绩。该家夜店服务生 KatherineMesa对《LAtimes》表示,他们肯定花了不少钱,比观光客还多。这些华尔街人士似乎有钱没处花。
HawaiianTropicZone是反映纽约市金融情况的最新指标,多谢于华尔街的蓬勃发展。地主、豪华汽车交易商与富有的商人不要抱怨。然而最黑暗的角落也同样在纽约市落脚。不少政治家与各大企业的执行长正抱怨,过度的规章影响企业融资与证券交易活动逃离美国与金融重镇纽约市,转流入较友善的欧洲与亚洲地区。由纽约市长MichaelR.Bloomberg与参议员CharlesE.Schumer近期所作的研究,美国占全球金融市场比重在未来五年将减少4-7%,或将减少三百亿美元与六万个职务。前美国证券交易委员会(SEC)成员、哥伦比亚大学的法律教授 HarveyGoldschmid说,竞争意识驱使企业对沙宾法案等规章的反弹。
《Bloomberg》所进行的一项研究指出,持续性的诉讼占企业成本愈来愈高,并吓跑了境外投资者。但根据《StanfordLawSchoolandCornerstoneResearch》研究,证券诉讼案件却大幅减少,去年有110件,低于过去十年平均值43%。然而赞成企业作法的人认为,伦敦、香港等金融市场的威胁提高,美国不再是其他境外企业上市的首选,或增长迅速的对冲基金将在美国城市开店。
哈佛法学院教授HalScott表示,这是名符其实的问题。他同时也是CCMR的主要成员之一,CCMR为要求有关监管单位降低对企业限制的团体。Scott表示,企业的质量与健全我们都想要,这也是我们市场所具备的优势,但是不要以为所有的规则与规章都有助于我们市场的发展。
据研究机构Dealogic调查,2000年纽约证交所(NYSE)与纳斯达克市场共进行了411件的IPO,募集资金达1000亿美元,占当时全球比重48%。不过,来年这两个市场仅承办201件IPO案,总规模为466亿美元,占全球比重仅18%。同期,伦敦与香港交易所所承办的IPO规模分别达550亿美元、470亿美元,增长幅度皆超过三倍。
负责经济发展与重建事务的纽约副市长DanielL.Doctoroff表示,全球首要金融市场是我们识别我们以及全球其他民众认定美国与其他国家不同的地方。随着我们所失去位置的程度加剧,也将侵蚀过去你对纽约市的认知。不过,另有人士认为,境外股市上市规模的增加是技术进步、经济趋势与国际市场成熟的副产品。
美国共同基金目前24小时交易,即全世界的投资者无论何时都可以进行交易,这表示境外企业也能同样轻易的从伦敦或上海市场吸引美国投资者进行投资。这是因为企业都想要在增长脚步最迅速的市场挂牌。最近这些年由于新兴市场的活络发展,不少企业选择在自己的国家上市。部分企业或因为纽约投资银行所收取的巨额费用而避开美国市场。纽约投资银行所收取的费用几乎为欧洲与亚洲市场的两倍。GoldmanSachs经济学家SandraLawson表示,规章这议题确实起了些作用,不过,规章并不是主要因素。经济的增长与其他市场的成熟才是美国市场对境外企业吸引力降低的主要的因素。
根据ThomsonFinancial调查,境外企业占美国去年IPO比重16%,为二十年来的最高水平。沙宾法案于2002年7月施行,仅有较小的迹象显示,该法案降低境外企业赴美上市的意愿。撤销管制规定的拥护者则指出,从交易所摘牌或停止上市的企业数量增加,这些企业或重回私募基金手中。他们表示,这些企业之所以这样是因为监管单位对公开上市企业的规章令人恼怒。佛罗里达大学金融教授JayRitter表示,企业的确私有化,不过,这现象扩及全球。
根据Ritter调查,从2002-2006年企业私有化占包含私人股权企业买入公开上市企业的并购活动比重仅10.7%;1996-2001年,该项比重为2%。不过,同时在日本市场,该项比重从0.7%激增至6.6%;在欧洲市场则由4.3%增加至12.9%。
部分华尔街人士也认为没有必要松绑证证券规章。MerrillLynch首席策略投资长RichardBernstein表示,美国已经向世界证明拥有最坚固的规章,也因为如此,美国市场是Mercedes-Benz等级的金融市场,他的担忧是,为维护他们Mercedes-Benz等级的质量,他们的决定可能使美国市场成为普通的轿车,他不希望这一切成真。