业内普遍认为此轮涨价周期将维持较长时间
　　证券时报记者王柄根
　　大宗原料药的价格自今年年初开始不断回暖，据了解，维生素C、青霉素工业盐及维生素B2、B5成为此番原料药价格上涨的代表性品种，近期以来，维生素E也加入了价格上涨的行列。
　　在过去的几年中，大宗化学原料药的价格多数呈现周期性涨跌，在工艺较简单、环保监管薄弱及进入门槛不高等背景下，大宗原料药企业处于一种较为尴尬的局面。但自今年年初以来，价格上涨令投资界开始重新审视大宗原料药企业的价值。记者在采访中了解到，导致此次原料药价格普涨的因素包括国际原料药产业转移、环保监管加强、行业集中度提高等，业内人士普遍预计此番原料药价格所维持的上涨周期将较以往长久。东北制药（000597）、鑫富药业（002019）、广济药业（000952）及华北制药（600812）等公司的原料药业务在价格涨升的背景下有望获得更好的利润空间。
　　原料药价格回升
　　以维生素系列产品为例，维生素A的出口价格在2006年保持在12.97美元/公斤的水平，但到今年3月份，出口的均价就达到了16.41美元/公斤，较2006年均价上涨了26%左右。维生素C的价格涨幅更大，今年3月份的海关数据显示还处于4美元/公斤的水平，但到5月下旬有关市场跟踪数据显示，维生素C的报价已达到8美元/公斤。业内人士表示，从维生素C的需求及供应增长判断，维生素C价格难以有如此大的涨幅，3月份的海关数据较低包含有以往订单合同价较低的因素。
　　此外，维生素B2、B5及青霉素系列产品也从2006年下半年开始进入上升通道，价格的涨升已维持了较长时间。
　　多重因素促涨价
　　国信证券医药行业研究员贺平鸽在研究中认为，导致原料药价格维持较长涨价周期的原因有多个方面。从产业的角度看，国际原料药产业链近年来持续向国内转移，在一些小品种上，中国企业已拥有了一定的定价能力。如鑫富药业在维生素B5上就已具备相当的国际竞争力。
　　另一方面，由于环保压力空前增大、市场竞争导致多次洗牌等因素，原料药产业集中度已大为提高，大部分原料药品种的龙头企业之间的竞争更为理性，这些因素都促成了原料药价格的整体走高。
　　据业内人士介绍，我国的原料药产业现在已经达到了年产130万吨的规模，已成为原料药大国。以往原料药企业之间有过价格的激战，虽然有些价格竞争的引发来自于跨国巨头，但更多地是国内企业之间自相残杀。在残酷竞争后产业集中度进一步提高，中国原料药企业的成本规模优势更为突出，中国企业也逐步趋于理性，比如在维生素C的价格上，国内龙头企业之间达成的限产保价默契就起到了很大作用。
　　2006年以来国家对化学原料药企业提出更高的环保要求也是使行业集中、价格走高的重要因素。由于中小型原料药企业难以在环保投入及成本上与大型企业抗衡，面临着2008年1月1日将要实施的《制药工业污染物排放标准》，中小型原料药企业的日子变得相当艰难。
　　相关公司受益行业回暖
　　尽管此番原料药价格涨升的周期最终能维持多久尚不明确，但相关原料药企业因终端产品价格提升而受益已成事实。在维生素B2上，广济药业优势明显，由于其已占据国内维生素B2近60%的市场，国际市场份额也有30%，广济药业未来有望掌握一定的产品定价权。广济药业的主营业务集中于维生素B2，产品涨价或者说产业竞争结构改善将直接提升业绩。作为目前国内最大的维生素A生产商，新和成（002001）也在维生素A的涨价中处于有利地位，同时，维生素E的价格近期走高也为新和成带来更好的经营环境。
　　此外，青霉素工业盐的价格和销量自今年初以来强劲增长，为华北制药及鲁抗医药等青霉素生产大厂提供了良好的利润空间。