驰宏锌锗表示锌价短期走弱对其全年业绩影响有限
　　证券时报记者王柄根
　　近日来沪锌期货价格不断走低，上海锌期货自3月26日上市以来，经历了一个冲高回落的过程。在上市后一个多月内主力合约最高曾冲到35000元/吨，而后在LME期锌带动下，于5月中旬大幅下挫，本周已创上市以来新低。6月26日，ZN0708合约收盘26455元/吨，较最高点跌去了24.5%。
　　不过，记者在采访中了解到，相关锌业上市公司在期锌价格波动的情况下并未在经营上有大的调整，仍维持正常生产经营及销售。驰宏锌锗（600497）董秘赵明表示，该公司仍看好锌价的未来走势，短期波动不改变其经营策略。此外，驰宏锌锗尽管之前已经开设了期货交易账户，但目前并未进行套期保值。
　　多重因素导致锌价短期走弱
　　业内认为，现货库存大量增长是此次沪锌期货价格下跌的重要原因。据悉，目前正处于传统的锌需求淡季，在出口关税调整、出口退税降低的情况下，出口的减少也使得国内积压了大量的锌库存。
　　数据显示，从今年3月份以来，上海期货交易所的锌库存量不断增加，到6月22日，已经达到45148吨，大于同期LME锌库存的减少量。国内锌库存的增加，基本抵消了LME锌库存下降带来的利多因素，相反国内锌期货价格的压力却在增加。
　　国际铅锌研究小组的数据显示，今年前4个月，全球精锌的产量已增加到377.3万吨，同比增幅为10.2%。同期全球锌矿产量增长至361.5万吨，同比增幅为7.7%。而全球精锌需求同比只增加到了372万吨，同比增幅仅为4.4%。供应量增长超过需求消费量增长，全球锌市场过剩5.3万吨。在中国国内，今年前4个月的精锌产量增长了23.9万吨至121.1万吨，同比增幅24.6%；精锌需求量前4个月增加7.2万吨，增幅为8.4%。无论从全球的供需还是国内供需来看，锌的产量增幅都超过了消费增幅。
　　在期锌及现货锌价有所回落这一背景下，国内部分从事锌锭贸易的公司开始面临一定的经营困境。广西某从事锌锭贸易的公司负责人向记者表示，他们现在面临着“两头空”的状况，一方面销售客户持观望态度，购买意愿不强；另一方面，部分规模较小的锌锭生产企业开始出现囤货迹象，希望稍等一段时间再将产品出手，导致该贸易公司购货困难。
　　对锌业上市公司影响有限
　　与沪锌期货的恐慌抛售气氛相反的是，国内锌业龙头企业在锌价波动面前显得十分冷静。赵明称，锌价短期的走低对该公司或多或少会有一些冲击，但锌价未来仍将处于历史高位，目前锌价下跌在于国内市场短期过剩，驰宏锌锗方面仍对未来锌价有充足的信心。赵明还表示，在锌价下跌的同时，铅价却在上升，因此锌价短期波动对该公司的全年业绩影响有限。
　　平安证券彭波则表示，目前锌价走势与之前的预期基本相符，目前锌价的走低是从一个历史高位向下有一定滑落，由于基数高，2007全年的锌均价相对以往来说实际上仍将是处于一个高点，因此相关锌业上市公司2007年全年的业绩预期并不发生大的变化。不过锌价如果持续走弱，或许会对相关公司2008年之后的业绩产生一定影响。