□万国测评
　　在股改实施完毕后，双汇发展今日终于将恢复交易，对价股份上市流通。今年以来，有不少长期停牌的S股实施股改复牌后股价都出现猛涨，双汇发展的表现又将如何？
　　双汇发展是国内最大的肉类加工企业，目前已在各省市建立了300多家连锁店，冷鲜肉进入全国数百家大型超市。由于受到美国高盛集团收购的影响，公司股价自2006年6月1日以来停牌，时间已经长达1年之久，期间上证指数和深圳成指期间最大涨幅分别达到164.18%和239.6%，参照伊利股份、燕京啤酒、五粮液和青岛啤酒的定位，按照2006年净利润计算市盈率分别为47倍、50倍、72倍和81倍，上述四家公司简单平均后的市盈率为62.5倍，而双汇发展在转增股本后2006年每股收益摊薄为0.753元，若按照上平均市盈率计算后的二级市场定位预计将在47元附近，而由于其具有的外资并购等题材可能会对股价可能产生一定溢价，假设溢价幅度15%，那么对应的较为合理股价将可能定在54元左右。
　　考虑到流通股股东在获得非流通股股东的送股后，实际每10股流通股获得转增4.58股股份，按照2006年5月32日收盘价计算的持股成本为21.72元，预计实际涨幅可能为148%。另根据资料显示，目前持有双汇的封闭式基金主要有基金金鑫、基金金泰、基金汉盛和基金天华，以基金金鑫上周末净值计算，持有双汇市值53437亿元意味着双汇每上涨100%将使得基金净值提高约7.36%，上涨148%则将使得净值提高约10.89%，此情况下基金金鑫相比其他大型基金而言价格被高估。