持续增长多年的商业板块今年继续保持着增长的势头，但是这能成为相关上市公司股价不断上涨的重要支撑吗？行业研究员认为，除了增长，下半年兼并重组、资产注入是另一个值得关注的重点。
　　国泰君安徐芳晓认为，社会消费品零售总额同比增速仍将保持高增长，即使考虑到未来几个季度经济增速可能有所放缓并对消费产生一定的抑制作用，2007年全年全社会消费品零售总额同比增长能够达到15%，宏观经济景气持续将为零售类上市公司发展 奠定良好基础。
　　行业研究员普遍认为，扩张和内生性增长仍是零售类上市公司未来增长的主要动力，但是2007年不会出现2006年那样的高速增长，增速会保持在30%左右。其中，大型综合超市、标准超市、家电连锁等业态利润水平的提高更多地依靠外延扩张、自身供应链成本的下降来实现。
　　国泰君安认为，尽管连锁类公司的平均销售毛利率、销售净利率低于整体零售行业的水平，但是由于薄利多销周转快，连锁类公司在净资产收益率方面将高于零售行业平均水平，未来增速将会快于行业的增长水平。中投证券、西南证券则认为，在消费升级的情况下，百货业上市公司受益程度更大、单一门店的内生增长更加显著，并且由于百货业的竞争更为缓和，因此，品牌龙头百货企业的销售毛利、销售净利率的提升空间更大。此外，百货业还具有地产增值效应。
　　兼并重组则是商业流通领域的另一个重要看点。国泰君安徐芳晓认为，股改后，由于大股东持股比例降低，对上市公司控制地位减弱，一方面加大了相关上市公司被并购的可能性，另一方面也促使大股东注入优质资产提高持股比例，增强控制权，特别是很多上市公司的大股东即当地国资委，政府部门基于国有资产保值增值的考虑，对资本市场的关注更密切，把相关资产注入的动力更充足。
　　徐芳晓还认为，在民营企业和外资的发动下，并购已经成为我国零售行业发展的主旋律，随着并购重组的演绎，零售行业的市场集中度将逐步提高，相关上市公司不论是百货公司还是超市公司的资产质量将会进一步优化，经营业绩也将会明显提高。
　　银河证券徐文武则从产业竞争角度分析，认为零售行业的战略重组既是国家推进国有经济布局和战略调整的重要组成部分，也是零售业发展的内在要求。在许多大中城市的市场占有率已经达到近半壁江山、对本土企业已经构成重大威胁的形势下，国家出台具体实质政策支持本土企业已经刻不容缓，针对商贸流通业的战略重组将会全面展开。目前看，存在战略重组(包括资产注入、整体上市)可能的公司有合肥百货、银座股份、重庆百货等。
　　西南证券的报告认为，由于目前的行业集中度仍有较大提升空间、优质商业网点稀缺、规模优势更易于增强终断控制力、外资加速进入中国市场等因素，并购将是今年活跃主题。最大规模的并购应该发生在家电连锁业态，家电连锁业态初现寡头垄断雏形，并购将使整个产业地图发生改变。
　　此外，奥运板块概念以及人民币升值下的商业地产增值概念也是今年下半年商业板块的投资主题。