中技贸易向有投资专业户之称，上市近10年来，投资收益几乎年年占据利润的大半壁江山，且主要来自二级市场证券投资，今年半年报同样不例外，在其11365万元的税前利润中，投资收益为5777万元，比例超过50％。正是靠了投资收益，公司在主营收入下降1％的情况下，净利润增长92％，每股收益和每股净资产分别达到0.309元和2.90元，以其近14元的股价，动态市盈率才20倍出头，可谓低估品种，但公司前十大流通股东清一色为自然人，无一家基金或机构参与。

　　其实，中技贸易以其央企的优势和独到的眼光，持有的上市或拟上市品种绝对是重量级的。

　　半年报显示，公司持有招商银行1744.19万股，按昨日收盘价29.80元计算，这部分股权的市值就达5.2亿元，而其初始投资成本不过3500万元；持有中新药业9万余股，市值105万元，投资成本30万元。此外，还持有中国联通通信有限公司（即中国联通大股东联通集团）0.72％股权，初始投资成本8000万元；持有招商证券656.6万股（占0.2％），投资成本958万元，如果招商证券发股、联通集团整体上市，又是一大块升值资产。仅以其持有的招商银行市值5.2亿元，按其2.39亿元总股本计算，每股就达2.17元，既然如此，为什么主流资金并不看好呢？

　　在笔者看来，一个重要原因是，该公司的证券投资透明度不够。

　　如上述，公司半年报投资收益为5777万元，但收益来自何处并未详加说明，我们只知道，公司短期资金运作收益为5025万元，长期投资股权收益为752万元。不过，公司流动资产（又称短期资产）中无论是期初还是期末，并无交易性金融资产，说明其持有的金融资产均不打算在一年内变现。倒是在非流动资产（又称长期资产）中，可供出售的金融资产为14582万元，联系到这一数据在2006年底为8267万元，今年3月底为19975万元，说明公司很可能一季度在增持，而二季度在减持，长期资产就这样在短期运作，并且获取了不菲的收益。既然如此，截至6月底公司持有的这1.4亿多元“可供出售的金融资产”又是一些什么品种？是三季度继续短期运作还是按规定长期持有？按规定对这些公司必须一一加以披露，但中技贸易却笼而统之，让投资人难以估量。

　　还有，半年报显示，公司投资联通集团8000万元，可是，我们在中国联通的招股书中却看到，联通集团除国资委持有79.18％股权外，另有15家企业持有20.82％，其中中技贸易出资11917万元，不知如今为什么减少至8000万元了？

　　随着资本市场吸引力逐渐增强，可以预计，上市公司中会有一定数量就是以证券投资为主业，股神巴菲特的哈撒韦公司就是专门从事股权投资，并且取得了辉煌的业绩，中国股市也应当允许。关键是，对这类公司必须有相应的规范，例如股东会授权的投资金额、资金来源、投资比例、投资时限等等，而且在年报、中报、季报中都应详加说明，而不应羞羞答答语焉不详。 
  作者： □贺宛男