一场新的金融热潮即将来临，“主角”锁定股指期货。

最新的消息是，本周一，深交所与上证所、中金所等五方共同签署跨市场监管“1＋3”协议。“这是股指期货筹备工作以及相关制度建设的一大新进展，预计10月份将推出。”深圳业内市场人士给出乐观预测。

伴随这场热潮而生的，是将自身定为股指期货业务主力的券商加速收购期货公司，深圳市场表现积极。日前，国信证券全资收购河南正鑫期货公司，正式涉足期货市场，备战金融股指期货业务。同时，市场人士透露，招商证券也正欲收购一家期货公司，目前在等待审批。此前，第一创业证券收购百福期货，平安证券控股平安期货，平安期货近日已率先在深圳市场获得金融期货经纪业务牌照。种种迹象表明，深圳的几大代表性券商，为争食股指期货这块市场大蛋糕都铆足了劲。

深圳券商涉足期货

国信证券是深圳老牌券商，其各项业务在深圳乃至全国券业中都名列前茅，门类较为齐全，但尚缺乏自己的期货公司。随着股指期货推出日期的日益临近，面对广阔的业务前景，国信证券有了强烈的紧迫感。

本月8日，国信证券有限责任公司经纪事业部总裁陈革与北京光大汇金投资有限公司等6家单位正式签署了河南正鑫期货经纪公司100％股权转让协议，标志着国信证券正式涉足期货市场，备战金融股指期货业务。

根据《期货公司管理办法》规定，期货公司单个股东的持股比例可以达到100％，这为国内券商全资收购期货公司扫清了法律障碍。国信证券有限责任公司是国内创新类券商之一，在中国证监会近期的“分类监管”评比中，成为国内两家AA级券商之一。在收购河南正鑫期货经纪公司之后，国信证券将进行期货公司股权变更、增资扩股、申请金融期货业务资格等一系列工作。

陈革接受记者采访时表示，国信证券十分看好即将推出的金融股指期货的发展前景，并投入了大量的人力、物力和精力，在成为河南正鑫期货经纪公司全资控股股东后，国信证券将把期货业务作为一个新的业务增长点，依托国信经纪业务雄厚的客户基础，认真做好期货投资者的服务和教育工作，为国信所有客户提供更加全面的产品链，并希望在期货行业取得与国信证券在证券行业的地位相匹配的市场地位。

除国信证券外，据记者了解，招商证券收购深圳一家期货公司的工作已初步完成，正在等待监管层的批准。此前，第一创业证券已成功收购百福期货，平安证券已控股平安期货。近日，平安期货率先在深圳市场获得金融期货经纪业务牌照。

多方提前备战

为迎接股指期货的即将到来，已控股期货公司的深圳券商已经做好了各项准备。知情人士透露，招商证券等一直在进行的交易测试工作、营业网点的筹备开户工作已能做到和期货公司对接，而其他还未收购期货公司的券商则力争尽快收购期货公司。

根据管理层的思路，未来金融期货的经纪业务将由期货公司开展，券商可申请期货公司的IB(金融期货交易介绍商)，鼓励证券公司通过收购期货公司股权方式参与金融期货行业。

据有关业内人士透露，招商证券目前正在积极推进IB业务的各项准备工作，其希望在股指期货相关指引政策出台之际，IB业务的各项准备工作也已就绪。目前公司的主要方针就是早日筹备，以便能在各项监管部门的相关验收中优先通过，从而成为第一批获准开展IB业务的券商。据了解，招商证券的IB业务准备工作开展得较早，其业务人员队伍建设已基本到位，员工培训工作早已开始进行；而IB制度下的管理制度和业务流程也在修订中，目前内部制度已经草拟并修订完毕；相关股指期货系统交易软件的调试工作也在进行中。

获照期商冲劲十足

对于平安证券控股下的平安期货来说，其已于近期获得期货经纪业务牌照，各项准备就绪，股指期货更是触手可及，只待开闸。

“我们对股指期货的前景非常看好。”15日，平安期货总经理谭劲对记者自信地表示。谭劲说，在当前股市震荡不断的行情下，股指期货将为投资者提供一个新的避险品种和工具，因为股市只能做多，而股指期货可以做空。由于有平安证券的背景，其客户都将是股指期货的潜在客户，平安期货开展此业务就具有强大的基础。

获照之后，平安期货已经拟出了进军股指期货新业务的全面而长远的计划，对具体内容，谭劲表示不便透露。但谭称，平安期货着眼稳健风格，具体条目还在细化。同时，公司正在进一步加强网站建设，打造大的客户服务平台，并持续对外招兵买马，充实其研究咨询力量。

在期商的努力下，市场已充分显示出对股指期货的接纳热情。谭劲告诉记者，早在一年前，平安期货即着眼开展对投资者的知识普及和教育。截至目前，公司已到分布全国的20多个营业部，对广大投资者进行了巡回演讲和培训。其还组织专人分类印制了针对普通投资者和机构投资者的辅导教材，不定期开办了一些培训班。现在，公司仍然在部分媒体上开有股指期货宣教专栏，每周三篇。“现在跟投资者接触，感受到他们对股指期货的渴求，知识了解也比较深入了。”谭劲说。

投资期指尤需轻仓

金融期货业务的逐渐明朗，股指期货的高收益预期吊足了投资者的胃口。然而，记者采访深圳一专业期货分析师王兆先时，在解析股指期货的避险功能时，其也对投资者敲响警钟：“要慎之又慎”。

王兆先介绍，在当前的震荡行情下，由于期指可以做空，那么，当遭遇重大利空，大市不好，趋势向下，或一旦进入熊市时，投资者可以卖出期指，对冲风险，锁定收益，这样就达到提前规避风险的目的。

现在之所以刮起券商控股期商或收购期商的风潮，王兆先分析说，这是因为证券公司及其控股的期货公司在期现市场之间的跨市场交易成本更低、效率更高。从发展的方向看，未来金融衍生品市场的范围，绝对不会局限于股票指数期货，而会逐步形成包括股指期权、利率期货与期权、外汇期货等多样化的金融衍生品在内的，产品极为丰富的市场。从事这些更复杂的金融衍生品的定价、风险管理和交易的中介机构，不仅需要在相关现货金融资产领域长期的专业经验，更需要能为客户同时提供现货和衍生品的交易、资产管理的跨市场服务。这种跨市场的全面金融服务正是证券公司等金融机构及其附属公司的竞争优势所在，独立的期货经纪商在技术上很难提供比较全面和专业的金融服务，同时也难以实现规模经济和有效率的交易执行，甚至还有可能因此而导致对客户长期利益的不利影响。有好的券商背景的期货公司更能给投资者提供好的研究报告和投资建议，帮助投资者进行有效的风险控制，多方位的理财咨询，投资者可以获得更多增值服务。

专家提醒，股指期货的门槛是较高的，现在一般成交1手需要资金15万元左右，所以此种投资可能更适应机构投资者，它们也更具有抵抗风险的能力。同时，王兆先认为，在期指正式推出的初期，可能许多期商会稍微抬高合约保证金的比例，以便将缺乏风险承受能力的中小投资者屏蔽在市场之外，抑制市场投机。

确有较大资金和风险承受能力的投资者欲入期市的话，应该注意哪些问题？王兆先警告，与股票现货市场相比，股指期货市场具有相对8.3倍的杠杆效应，但高收益也将带来高风险。投资者最主要的是要把握好大市和趋势，树立果断止损观念，同时应特别注重资金管理和投资节奏，一般应是轻仓、小单慢慢加码，逐步建仓，切勿一次集中建仓，以免遭遇巨大损失。