美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)主席贝南克(Ben Bernanke)周五表示，Fed在制定货币政策时必须把金融市场近期的动荡考虑在内，同时Fed也已准备好在必要时采取行动缓解市场动荡对经济的冲击。

贝南克在堪萨斯城Jackson Hole年度研讨会上发表的讲话表明，除非短期信贷市场环境有所改善，否则Fed很可能降息。

贝南克称，金融市场的走势可能会对市场之外的许多领域产生广泛影响，Fed在制定政策的时候必须把这些影响考虑在内。

他表示，Fed已经做好进一步增加流动性的准备，并将在必要时采取行动抑制金融市场风波可能对整个经济产生的负面影响。

贝南克备受期待的讲话也是他自Fed将贴现率下调50个基点至5.75%以来的首次公开演讲。此前，Fed于8月17日在两次货币政策会议之间罕见地召开会议，决定下调贴现率。

Fed还在当天公布的声明中称，经济增长面临的下行风险略有上升。许多经济学家将此视为Fed已将货币政策立场从紧缩转向宽松。Fed在8月7日政策会议上决定维持利率不变时，其立场仍倾向于紧缩。

贝南克在周五的讲话中进一步表示，如果信贷进一步收紧状况持续存在，则当前住房市场疲软状况加剧或持续时间超过预期的风险将加大，并可能对消费支出及更多的其他经济领域产生负面影响。

贝南克称，事实上，主要由次级抵押贷款担忧情绪造成的全球金融市场亏损目前已经超过了最悲观的预期。

他似乎还放弃了Fed长期以来一直坚持的观点，即美国经济在未来数个季度将继续温和增长。贝南克称，虽然经济在进入夏季以来温和增长，但在Fed目前对经济活动和通货膨胀作出预期时，过去几个月或几个季度的经济数据可能并不像往常那样有用。

贝南克在他事先准备好的演讲中并没有提及通货膨胀风险。

他表示，Fed将特别关注最为及时的经济指标，以及从企业和银行业所收集到的信息。

可以肯定的是，贝南克的讲话并不完全是在安抚投资者。贝南克称，Fed没有为借款人和投资者金融决定的后果提供保护的职责，这样做也是不合适的。

然而，贝南克讲话内容几乎没有让投资者改变对Fed将下调联邦基金利率的预期。期货市场目前预计，联邦基金利率在年底前将被下调数次。在过去一年多的时间中，美国联邦基金利率一直维持在5.25%的水平。

华尔街预计Fed将在9月18日召开的下一次政策会议上进行首次减息。

贝南克表示，Fed正在密切监控房地产业及整体经济的发展状况。

他称，房地产业下滑剧烈，房屋建筑存在进一步下降的可能。身负可调整利率次级抵押贷款的借款人在未来几个季度面临利率调整时，拖欠债务的现象可能会增多。

贝南克表示，如果抵押信贷市场仍保持目前状况，住宅需求可能将进一步减退，甚至对更为广泛的经济领域造成不利影响。因此，他补充道，经济的不确定性高于以往。

不过，他暗示，即使Fed未来下调联邦基金利率，在刺激经济增长方面，也达不到此前采取类似措施时的效果。

他还表示，大部分市场预期认为，由于房地产业对短期利率的敏感性已减弱，经济增长对联邦基金利率调整的反应将相对较小，不同经济领域的反应较之过去也将更为平衡。