周四，沪深两市先抑后扬、震荡走高，盘面表现异常活跃。其中，近期持续调整的有色、煤炭、钢铁和银行等板块，明显出现止跌回稳迹象，一度成为市场的领涨热点。不过，在牛市行情中，行业政策的调整和变化将催生新的投资机会，国务院常务会议讨论并原则通过的《国家环境保护“十一五”规划》，无疑改善了环保行业的发展，刺激了环保板块的走强。从昨天盘面表现看，以山大华特、菲达环保和中原环保等为代表的环保股，在早间开盘之 后，便一路走高，最终以红盘报收。我们认为，环保板块作为市场相对“冷门”的板块，在国家政策不断扶持下，有望迎来较好的投资机会。
　　政策支持行业发展
　　首先，国家高度重视环保行业发展。当前，我国经济社会发展与资源环境约束的矛盾日益突出，环境保护面临严峻挑战。我们认为，大力抓好节能降耗、保护环境已经上升到政治高度。具体来说，今年在节能环保方面，重点做好与环保行业紧密联系的三个方面工作：一是健全节能环保政策体系。注重发挥市场机制作用，综合运用价格、财税、信贷等经济手段，促进节能环保工作。深化重要资源性产品价格和排污收费改革，完善资源税制度，健全矿产资源有偿使用制度。二是加快节能环保技术进步。积极推进以节能减排为主要目标的设备更新和技术改造，引导企业采用有利于节能环保的新设备、新工艺、新技术。加强资源综合利用和清洁生产，大力发展循环经济和节能环保产业。三是加大污染治理和环境保护力度。增加国债资金和中央预算内资金，支持城镇生活污水、垃圾处理及危险废物处理设施建设。以上这些国家性政策将有力支持如菲达环保、龙净环保和合加资源等相关环保上市公司的长期发展。
　　其次，国家对环保政策落实力度有所加大。今年3月初，有关部门公布了2006年全国降耗减排结果，单位GDP比2005年下降1.23%，并没有实现预期目标。今年“两会”期间，有媒体报道，温总理对节能减排提出了今后政府每年都要向人民代表大会报告节能减排完成情况。可见，对于环保工作，不旦是一项简单的工作，而且是一个国家、一届政府的一项大事。可以说，面临全球性气候变暖，“环保”已经成为一个国家应该承担的义务，本届APEC首脑会议也反映这个主题。所以，国家加大对环保政策落实力度，有利于环保行业整体发展，对山大华特、中原环保和凯迪电力等此类环保上市公司也将产生长期利好作用。
　　行业转机悄然出现
　　目前，环保产业已初具规模，环保产业总产值2000多亿元，年增长率在17.5%左右，且不断扩大。生物环保产品品种增加，技术水平不断提高，环境服务业发展较快。数据显示环保行业同比增长显著。2006年，环保设备制造业的总体生产增长速度略快于2005年，但行业工业总产值增长速度与整个工业行业的平均增长水平大体相当。
　　我国环保产业的总产值占GDP的比例约为1%，同发达国家5%左右的比例相比差距较大。按照规划，到2010年中国环保产业总产值将达到8800亿元，约占同期年GDP的3.4%。在这8800亿总产值中，资源综合利用产值是6600亿元，占75%；环保装备产值1200亿元，占13.6%；环境服务产值1000亿元，占11.4%。为实现“十一五”环境目标，这期间中国环境保护投资需要1.4万亿元，“十一五”期间环保产业年增长率将达到15%，成为国民经济新的增长点。同时，随着新建项目投产，行业总资产继续稳定增长，所以，我们预期环保行业将迎来一次高速发展时期，行业转机可能悄然出现，从而推动菲达环保、龙净环保和创业环保等相关环保上市公司发生内生性增长。
　　环保股存在上涨预期
　　数据显示，“十一五”期间我国的环保投资将增加到14000亿元，同比增长100%，占同期GDP的1.5%。以上资金投入，主要从两个方面影响上市公司，一是扩大环保行业市场规模和更多的收购扩张机会。环保需求的增长将大幅增加环保设施建筑工程商、设备生产商和设施运营商等的市场机会。二是推动政府投资环保基础设施和价格改革的积极性，从而惠及相关上市公司。
　　从市场本身走势看，以菲达环保、中原环保和合加资源等为代表的环保股，在近期明显提前进入调整阶段，在大盘指数屡创新高情形下，补涨愿望强烈。从行业基本面看，由于国家政策支持环保行业发展，以及该行业即将进入转折周期，所以将促使相关上市公司发生内生性变化。从技术形态看，以山大华特、菲达环保和凯迪电力等为代表的环保股，在行业消息面刺激下，有望继续上涨。