央行货币政策委员会三季度例会召开———

“发挥市场供求的作用”前多出“更大程度地”五个字，这一2年多来首次出现的细微变化，让市场对人民币汇率改革产生了新的想象空间。

国庆节前召开的央行货币政策委员会三季度例会（下称“会议”）提出，要“更大程度地发挥市场供求的作用”。这在自2005年三季度即人民币汇改启动当季以来的9次央行货币政策委员会季度例会中，尚属首次。

除“更大程度地发挥市场供求的作用”外，会议对人民币汇率问题还提出，要继续按照主动性、可控性、渐进性的原则，完善有管理的浮动汇率制度，增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。

加上2005年汇改时的一次性升值，两年多来人民币对美元已经累计升值超过10%，今年前9个月人民币升幅已达4%。

在国内利率政策受到外部因素掣肘的情况下，有一些声音建议人民币以更大的幅度升值，以帮助缓解宏观调控压力。

除汇率问题外，会议还对通胀和资产价格上涨问题表达了更多的关注。

会议指出，当前经济运行中的投资增长过快、贸易顺差过大、信贷投放过多等问题依旧突出，并且还出现了通胀压力和资产价格持续上升等问题。

“有必要进一步分析消费价格和资产价格上涨偏快的原因及机理，探讨和区分总量性因素、结构性因素、国际传导及重新定价等因素在其中所起的作用，并研究有针对性的措施。”会议指出。

会议还指出，下阶段应继续实行稳中适度从紧的货币政策，加强利率、汇率等本外币政策的协调配合和银行体系流动性管理，完善和创新政策工具，适当加大政策调控力度，保持货币信贷合理增长。还要大力推进金融改革和创新，提高金融机构竞争力和金融市场资源配置效率。进一步加强货币政策与财政、产业、外贸、金融监管等政策的协调配合，加快经济结构调整和增长方式转变，大力提高经济增长质量和效益，促进国际收支趋于基本平衡。

对于美国次级抵押贷款市场出现波动并引起国际金融市场发生动荡的问题，会议认为，目前对我国的影响有限，经济金融运行总体平稳。下一步要密切关注美国次级抵押贷款市场对国际金融市场的影响及对我国可能产生的冲击。