航空业排名第3。展望未来3-6个月，航空业利空与利好并存。利空因素：（1）行业和公司的客座率和票价数据在10月、11月、12月会出现明显的环比下滑；（2）国际油价飞涨。利好因素：由于美元降息预期较强，人民币升值可能会加速，单季度升值可能会接近甚至超过2.5%。国信证券分析师表示，总体看，如果第四季度人民币升值加快，汇兑收益的超预期可能仍然会使行业实现盈利。但是，明年一季度的航空煤油价格上调仍然是值得警惕的因素。光大证券认为，驱动中国航空业业绩反转的因素没有发生改变，只是影响航空公司盈利的重大因素——油价尚存在不确定性，中国航空业业绩超预期的可能性很大，但是鉴于很多因素尚存在不确定性，因此站在目前主要航空公司的股价和内在价值判断的基础上，给与航空业短期“中性”，长期“增持”的投资评级。

　　水运行业一个月来排名有所下跌，油价大幅度上涨和市场对世界经济增长预期担忧是行业调整的深层原因。申银万国分析师认为，水运股中短期继续大幅度震荡可能继续。由于A股市场水运股估值远高于海外市场同类公司，前期航运股上涨的主要动力是对干散货和班轮市场的乐观预期带来的趋势投资热情。在目前对世界经济的担忧没有乐观结论之前，预计航运股仍将会继续震荡。

　　制药业排名略有下跌，本周排名37。2007年前三季度医药上市公司同比、环比收入和净利润增速加快，销售收入同比增长16.7％，净利润同比增长52.5％，剔除投资收益净利润增长25%。从各子行业看，景气度都有明显回升，除中成药受累中药材价格大幅上涨，毛利率下降外，各子行业毛利率和净利润率都有提高，经营效益明显提升。申银万国分析师表示，10月医药板块大幅下跌，关注的医药重点公司剔除天坛生物2008年预测市盈率30倍，在全市场处于较低水平，虽然医药板块占总市值权重低于2%，但由于其自下而上选股，一些优质企业未来从小长大较为明确，目前价位值得介入，或许需要等待的也就是1-2个月，而明年可能获得超额收益。

　　零售业排名45名，变动较小。东方证券分析师表示，目前行业高估值水平已经有了较大修正，考虑行业较高的获利能力及良好持续的现金流获取能力和稳定的增长能力，行业的相对估值调整已经到位。分析师表示，考虑行业内公司较多进行资产注入及股权激励准备，而且存在强烈的向后结转利润的动机和能力（所得税），行业年内业绩增速明显提升机会并不明显。2008 年行业长期机会在于相关公司解决资产注入和股权激励问题之后增长的可持续性，以及收入延缓确认带来的高增长。退一步看，即使行业内公司没有超出预期的情况，按照行业季节性规律，四季度和一季度都是商业旺季，因此调高行业评级，建议择机适当增加配置，并密切关注行业明年受通胀影响的可能的业绩增加（工资和租金上涨对行业有大的负面影响，也不能过分乐观）及上市公司明年1月份的销售数据和相关公司的业绩释放意愿，一旦出现超预期情况，会建议进一步增加配置。目前建议适当增持。

　　一个月来排名持续上涨的行业还包括：银行、机场服务、啤酒；下跌的则包括纸制品、家用电器等行业。

序 号行 业           股票      基本面      技术面      机构        表现最        平均PE平均P/S平均评        一周前      一月前      三月前      六月前

                                  数量     诊断       诊断       认同度     佳个股                            级系数       排名       排名       排名       排名

1贵金属          3    94     88     70     山东黄金 132.397.822.1      1      1      1      6

2证券经纪        4    89     85     66     成都建投 49.4684.242.18     2      4      3      1

3航空            6    46     76     58     南方航空 61.512.392.17     3      2      53     5

4制铝业          7    88     85     61     包头铝业 54.635.632.04     4      5      2      3

5煤炭            22   67     76     63     伊泰B股  54.628.221.86     5      3      4      33

6石油加工和分销  7    37     71     33     S鲁润    75.22.792.25     6      9      15     62

7多种公用事业    5    18     66     41     首创股份 80.0124.142.34     8      12     6      2

8建筑与农用机械  28   62     69     55     ST巨力   67.2916.461.87     7      7      14     24

9煤气与液化气    4    49     57     42     大众公用 54.615.412        14     8      9      11

10有色金属        32   64     65     55     云南铜业 79.539.72.02     11     13     27     45

11综合化工        8    51     69     45     S上石化  62.25-44.371.89     9      15     8      43

12房地产经营与开发 91   52     60     46     金地集团 80.8723.281.74     10     10     5      19

13钢铁            39   59     63     53     酒钢宏兴 41.092.141.87     15     6      33     4

14银行            14   71     67     71     招商银行 42.0719.952.06     24     61     76     69

15水运            11   60     69     49     中海发展 42.5811.791.84     16     25     57     36

16白酒            13   62     64     54     古井贡酒 72.6217.41.97     13     24     61     34

17建筑原材料      26   54     60     49     西水股份 66.546.911.96     12     11     11     16

18机场服务        4    56     64     63     白云机场 40.5815.012        20     39     52     39

19生物技术        6    47     56     54     华兰生物 93.919.761.74     19     54     55     56

20重型电力设备    5    56     60     43     上电股份 50.996.272.17     18     16     51     68

21计算机存储和外围设备 7    37     59     47     海星科技 84.346.181.98     29     36     64     60

22自来水          8    44     49     54     原水股份 82.2215.52.19     25     19     22     58

23公路运输        10   48     47     44     捷利股份 47.67.451.57     17     17     7      14

24汽车制造        29   53     53     46     ST亚星   58.844.31.94     23     14     25     8

25工业品贸易与销售 14   43     52     37     辽宁成大 38.3410.831.83     21     18     13     9

26化肥农药        30   50     53     41     江山股份 63.274 1.74     30     33     38     32

27保健产品        3    37     40     40     海南椰岛 60.964 N/A      27     20     12     10

28葡萄酒          4    51     59     52     ST银广夏 71.0476.211.93     26     64     73     76

29电力            53   44     52     45     东方热电 59.226.32.09     22     22     21     7

30出版            3    59     42     68     新华传媒 95.788.591.9      34     21     37     41