田爱丽
　　
　　广州最富传奇色彩的商业地产运营商――海印集团计划将手中商业地产项目注资上市公司的传闻终于得到证实。
　　昨天，《第一财经日报》从广东海印永业（集团）股份有限公司（000861.SZ，下称“海印股份”）获悉，该公司将向控股股东海印集团购买后者属下11个商业地产项目的100％股权，由此实现海印集团主要商业物业资产的整体上市。
　　“收购完成后，海印股份主营业务将从炭黑、高岭土系列产品的制造和销售等拓展至综合性商业物业开发租赁经营。”海印股份董事长邵建明在电话中表示。而分析人士认为，此举一方面可为海印股份赢得每年持续稳定的收益，另一方面可借助资本平台为未来收购商业物业、分享地产增值做好铺垫。
　　商业物业资产整体上市
　　海印股份昨天发布的公告透露，本次将被收购的11个项目是广州潮楼商业有限公司、广州市流行前线商业有限公司、广州市海印广场商业有限公司、广东海印缤缤广场商业有限公司、广东海印商品展销服务中心有限公司和广州少年坊商业有限公司。
　　截至2007年9月30日，上述资产的估值总额约为27亿元，其中潮楼、流行前线、海印广场、缤缤广场、商展中心等10个子公司100％股权价值的预估值为25亿元。海印股份将向海印集团发行不超过21000万股，用于购买上述公司股权。股份发行价格为董事会临时停牌公告日即2007年9月4日前20个交易日公司股票的均价12.15元/股。少年坊100％股权价值的预估值为1.2亿元，海印股份将以现金方式购买。
　　分享地产增值
　　熟悉广州商业的人都知道，海印集团是广州最具传奇性的商业地产运营公司。其属下海印电器城、流行前线、东川名店运动城等项目因其独特的历史背景，曾成为广州商业地产运作的经典案例。到目前为止，海印集团除番禺休闲计划尚未建成外，其余项目均实现盈利。本次拟购买的资产在2006年实现的净利润值约为1334万元，2007年预计实现净利润为8780万元。
　　不过，有了解内情的人士向记者透露，海印集团是民营企业背景，起步阶段项目运作主要以租赁土地或物业为手段，到目前为止，11个项目中只有两个自有物业。公司虽然在运营方面具“化腐朽为神奇”的力量，但在房地产市场高烧不退的大环境下，最终分享的物业升值有限。
　　有海印内部人士透露，番禺休闲计划2007年12月进行投入开发，总建筑面积20万平方米，总投资6.5亿元（未计土地成本），预计建设期18个月，2007年和2008年无法产生利润。一位证券分析人士表示，番禺休闲计划投资较大，商业地产项目注资上市公司后，可打通资本渠道为上述项目提供便利。而另一方面，海印集团也可为收购目前正在经营的物业做好准备，从而分享更大的商业项目价值。
　　消除同业竞争
　　由于条件不成熟，上述交易完成后，海印集团尚有部分经营性资产未能注入海印股份，从而导致一定的同业竞争。其中高岭土矿石总资源储量约6000万吨的北海高岭科技有限公司、广州市海印自由闲名店城有限公司、广东总统数码港商业有限公司将在这次资产购买完成后择机注入海印股份。
　　对此，海印集团方面透露，2008年7月31日租赁到期后，海印集团将不继续经营广州海印实业集团二沙体育精品廊有限公司；2007年10月1日起已将广州海印实业集团电脑城有限公司营业场所转由电器总汇承租经营；而广州市海印自由闲名店城有限公司和广东总统数码港商业有限公司，在这次资产购买完成后12个月内，海印股份拟以现金或股份的方式收购这两个项目100％股权。关于北海高岭科技有限公司，因目前尚未获得采矿权证，在获得采矿权证后6个月内，海印股份拟以现金或股份的方式收购其100％股权，收购之前北海高岭不进行实质运营。