11月22日，广州市最大的零售企业——广百股份（002187）成功登陆资本市场，作为广东省区域性的连锁百货龙头，凭借已有的规模优势、良好的门店布局和优秀的管理团队，广百股份有望实现业绩的爆发性增长，成为分享未来零售业景气周期的较好投资品种。
　　广百股份主营百货店和购物中心两大业态的连锁经营，2006年销售额达到20.35亿元，为广州最大的零售企业、广东省重点培育的零售龙头企业。
　　经过10余年的发展，广百股份已初步形成了连锁百货的经营网络。目前，公司拥有直营店10家，加盟店5家，总经营面积超过21万平方米，大部分都位于广州市主要核心商圈，为其主要的收入和盈利来源。
　　其中，广百北京路店是广百股份旗下单店营业面积最大、盈利能力最强的成熟门店，连续14年蝉联广州市单间零售大店销售冠军。
　　在居民收入水平和消费能力处于国内领先位置的广东省尤其是广州市，广百股份具有同行业其他企业无法比拟的竞争优势。
　　首先，广百股份的主力门店位置优越，位于北京路步行街、天河商圈、江南西商圈等广州市主要商圈的核心位置，发展潜力大；其次，广百股份为广东省销售规模最大的百货零售商之一，区域规模优势明显，与供应商议价能力强，其区域龙头地位不可撼动。
　　近年来，广百股份的收入及盈利能力逐步提升。2005年、2006年公司净利润分别达到5896万元、7323万元，增长速度分别达到186.84％、148.41％。2007年上半年，广百股份的盈利能力进一步提升，净利润达到7327万元，超过了上年全年的水平。
　　与其他百货零售类上市公司相比，广百股份具有明显超越同行的盈利能力。
　　2004年至2006年，广百股份的综合毛利率维持在22％左右，2007年中期更是达到24.01％，远远超过了同行业上市公司18.68%的平均毛利率水平；上市前，广百股份的净资产收益率一直维持在20％以上的水平，2006年达到25.03％的最高水平，也远高于同行业其他上市公司。
　　根据广百股份的发展规划，公司将坚持区域连锁发展战略，“立足广州、拓展华南、面向全国”，重点发展连锁百货，大力拓展购物中心业态，在未来2至3年新开门店3至5家，使广东省内的连锁百货门店数量达到15家，总销售规模达到40亿元，确立华南地区百货零售业的龙头地位。
　　在未来几年内，通过募集资金的投入以及对原有店面盈利能力的进一步挖掘，广百股份业绩有望保持持续性的快速增长。
　　此前，在广百股份的收入和利润结构中，北京路旗舰店为其主要来源，2004年后新成立的广百天河店、广百新一城店等门店对业绩的贡献尚不明显。这些新开门店开业时间较短，仍处于培育期，盈利能力尚未充分释放，具有较大的增长空间。
　　分析师认为，由于天河及新一城两家门店2006年的销售基数比较低，随着两家门店的逐步成熟， 2007年至2009年的复合增长率有望超过100％，公司未来的业绩也将随之迎来新一轮的集中爆发期。
　　此次，广百股份的募集资金用于租购结合创建新一城项目、北京路门店升级改造项目以及信息化平台升级改造三大项目。分析师认为，这些项目的实施将有利于进一步提升公司的核心竞争力，项目完成后，将会促进公司的内生增长，提高管理效率，预计新增年利润3630万元。
　　分析师预计，广百股份2007至2009年将分别实现净利润1.20亿元、1.47亿元和1.99亿元，同比分别增长63.78％、22.69％、35.53％，复合增长率达到39.65％，实现快速持续增长；同期每股收益将分别达到0.74元、0.91元和1.23元。