截至昨日收盘，2007年年内上证指数上涨92.94%，中小板指数上涨111.59%。令人称奇的是，两市A股同期下跌的股票仅63只，中小板下跌的个股就达到了53只。中小板股票俨然成了市场杀跌的“重灾区”。
　　42只个股跌幅超过10%
　　从2007年1月4日到昨日收盘，年内共有46只股票跌幅超过10%，其中42只个股属于中小板，而这42只股票全部是今年年内上市的新股与次新股。
　　在中小板下跌的个股中，有6只个股跌幅超过40%。其中，汉钟精机下跌51.36%，中核钛白下跌44.89%，斯米克下跌43.16%，三金股份下跌42.95%，三特索道下跌42.31%，正邦科技下跌41.02%。跌幅排前十名的个股全部都是下半年上市的股票。
　　在统计数据中，记者注意到，首日上市涨幅较大且在下半年上市的股票跌幅都居于前列，不单是中小板新股走势如此，在主板中，市值最大的股票中石油也在跌幅前列。分析人士认为，上市定价过高，市场资金充裕，使得很多新股在上市首日就一步到位，当天的价格就成了最高价，接下来就是一路下跌。
　　如汉钟精机，上市首日最高价达到44元，随后一路走低，昨日收盘价仅为21.4元，最低价曾跌至18.8元，2007年预测市盈率仅为57.6倍。中核钛白上市后在高位徘徊三天，随后一跌再跌，最高价达35元以上，最低仅为14.61元，昨日收盘17.8元。
　　三因素促成下跌
　　中小板新股之所以有如此大的跌幅，市场炒风炙热是主要原因。目前，股市中有不少所谓新股炒家，专门瞄准新股进行炒作，几乎是每一个新股都有这种炒家进出的身影。此种炒作，使得新股上市开盘过高，后续买盘不足，股价自然下跌。一些专业人士在给新股定价时往往也将价格定得非常高，进一步助推了新股炒作之风，令不少散户买入后深套其中。
　　中小板流动性不足的自身缺陷，也是其上市后迅速沦为下跌一族的重要原因。有的股票上市当天换手率超过80%，一时的供应不足造成短线大幅度上涨，但随后就出现狂跌。如广陆数测，上市开盘43元，当日拉到53元后收盘，第二天和第三天连续跌停，破位43元，此后几乎无反弹，仅仅10天后就跌到28元，上市当日所有买入者损失超过40%。又如拓邦电子，开盘39元，最高居然达到71元，收盘60元，随后连续4个跌停板，破开盘价，最新价则只有23.24元，相比最高价，跌幅居然达到68%。
　　机构投资者的结构不合理，也是造成中小板新股很受伤的一个原因。目前证券投资基金规模尽管达到2万亿元以上，但针对中小板的却很少，只有一两个指数基金。三季度，市场投资风格发生逆转，基金重仓的蓝筹股涨幅惊人，而中小盘股票彻底沉寂。当时，市场针对中小盘股票的买力严重不足，而该类股票估值又比较高，整个中小板的投资气氛十分疲弱。此种情况下，新上市的中小板个股在经过首日炒作后，后续上涨动力被完全消耗。这个趋势一直延续到11月底。在这段时间里，中小板绝大多数个股被边缘化，成交量萎缩到了让人不敢相信的地步，几乎没有投资者敢碰这类股票。
　　炒新热回归理性
　　不过，记者在采访明达资产管理公司总经理刘明达时得知，部分私募基金在当时就已经悄然介入中小板部分成长性较好的个股。这一消息在12月初期的中小板的涨势中得到了印证。
　　事实上，在一个理性的市场中，定价过高的新股，下跌是一个必然过程。如中石油，上市首日高达48.6元，接下来的交易日一路下跌，目前仍在30元附近徘徊。统计数据显示，除了指数型基金外，机构投资者很少买入该股票。该股票目前排在跌幅榜第11位。
　　值得庆幸的是，近期中小板发行的新股似乎正在改变这种趋势。首日上市的涨幅在缩小，而新股上市后的表现在转好。如利达光电、劲嘉股份和路翔股份等。这与中小板目前的市场气氛有一定关系，但不可否认的是，中小板炒新热潮正在回归理性。
　　今年以来跌幅居前股票一览
序号    代码            名称        涨跌幅度        最高         最低         收盘         总金额            换手率％
１     ００２１５８    汉钟精机    －５１．３６    ３３．９８    １８．８０    ２１．４０    ２６．５６亿     ２８０．９７
２     ００２１４５    中核钛白    －４４．８９    ３５．７７    １４．６１    １７．８０    ７６．００亿     ５０２．０４
３     ００２１６２    斯 米 克    －４３．１６    １５．９１    ９．６０     １１．３０    ３４．０４亿     ２７９．１５
４     ００２１６３    三鑫股份    －４２．９５    ２３．６９    １４．６９    １６．２６    １５．１０亿     ２３４．７６
５     ００２１５９    三特索道    －４２．３１    ２８．２９    １６．１１    １８．７５    ２１．５４亿     ３２３．２２
６     ００２１５７    正邦科技    －４１．０２    ３９．２９    ２１．０５    ２９．４９    ２０．７７亿     ３７９．６２
７     ００２１５４    报 喜 鸟    －３９．４４    ４５．９０    ２５．１０    ２７．２５    ２８．５９亿     ３５０．２１
８     ００２１７１    精诚铜业    －３８．９１    ４３．３０    ２３．５３    ２７．７７    ２９．３０亿     ２９８．４５
９     ００２１５０    江苏通润    －３７．８９    ４８．７０    ２６．８１    ３２．７０    ２２．２５亿     ３４２．５８
１０    ００２１４９    西部材料    －３５．４６    ６０．９７    ２５．６３    ３０．９８    ４９．０２亿     ４７８．７１
１１    ６０１８５７    中国石油    －３５．３５    ４２．４０    ３０．３０    ３１．４２    ９１６．７１亿    ８３．９０
１２    ００２１２７    新民科技    －３５．２８    ２２．２６    １４．８２    １６．１８    ２９．２２亿     ５４５．０８
１３    ００２１６１    远 望 谷    －３３．６７    ６０．９５    ３６．４０    ３９．８０    ２４．４７亿     ３１６．６８
１４    ００２１２６    银轮股份    －３２．３６    ２１．８８    １４．２５    １５．７６    ３１．５４亿     ５６４．４４
１５    ００２１７５    广陆数测    －３０．９１    ４９．４６    ２６．２８    ２９．７１    １１．２１亿     ２９０．２１
１６    ００２１４１    蓉胜超微    －３０．６９    ２９．２０    １５．９６    １８．０２    ２３．３０亿     ４７７．０８
１７    ００２１４８    北纬通信    －３０．０３    ６５．７７    ３１．５０    ４８．９８    ２６．０５亿     ４３７．９８
１８    ００２１３９    拓邦电子    －２９．５１    ５４．００    ２３．００    ２７．４９    ４２．６０亿     ６９２．７９
１９    ００２１６８    深圳惠程    －２９．１８    ５２．３３    ３６．７０    ４３．２０    １０．７６亿     ２３４．２６
２０    ００２１６４    东力传动    －２９．０９    ３７．９８    ２０．５０    ２２．６９    ２７．５１亿     ３０９．５１
２１    ００２１６９    智光电气    －２７．９８    ３４．００    ２２．１１    ２８．７２    １０．４０亿     ２５６．７２