□申万研究所王晓亮
　　中化国际昨天披露股权激励方案，激励对象为公司董事、中高级管理人员以及在关键岗位的骨干员工，激励对象将控制在125名。激励条件为未来三年净利润增长率大于12%，净资产收益率达到8%。本次股票期权激励计划的标的为公司A股普通股股票，行权的股票来源为从资本市场回购或定向发行，数量为不超过行权时公司股本10%。
　　点评：时隔半年之后，上市公司的股权激励再度开闸，昨天有中粮地产和中化国际两家公司公布了期权激励方案。值得关注的是，这两家公司均有央企背景，结合目前央企整合大战略背景，可以认为，与央企的整体上市、资产注入受到瞩目一样，央企背景上市公司股权激励的实施也将给相关公司乃至整个市场的估值拓展带来新机遇。
　　一般股权激励措施将公司经营者与所有者的利益更紧密联系在一起。中化国际作为国内化工品船舶运输领域的龙头公司，目前稳居国内液体化工品运输行业第一，也是国内最大最强的天然橡胶种植企业。此次设定的激励条件门槛适中，有利于在未来三年内进一步提升公司估值。