渤海投资研究所

    经过持续四个交易日的强势走势之后，昨日A股市场终于出现震荡盘落的走势，沪指下跌33.08点，成交量也略有萎缩，似乎显示出多头的做多激情有所抑制，A股市场的反弹行情或将受阻，但笔者认为大盘仍有进一步的弹升空间，投资者的操作思路仍可积极一些。 

中小板指数创新高显现市场新格局

    其实，昨日A股市场的回落也在情理之中，一是因为经过持续的四个交易日的大幅盘升之后，A股市场的确面临着一定的套现压力。二是因为中国石油目前的股价其实分歧仍很大，尤其是其30余倍的动态市盈率与英国石油、埃克森美孚等国际知名石油生产商的10余倍动态市盈率相比较，并无出色的估值优势，大幅反弹后回落也在情理之中。

    但是，昨日盘面则显示出，虽然中国石油以及银行股、地产股的回落使得上证指数走势疲软，但中小市值个股却反复震荡盘上，尤其是中小板块更是成为热钱光顾的群落，昨日又有三只个股达到10%涨幅限制，中小板指逆势走高，收于6014.26点，再创历史新高。这与上证指数离前期高点尚有近20%的距离形成了鲜明对比，如此的走势也就折射出目前A股市场的热门板块或者说是主要的投资机会并不在权重股，而是在中小市值股，在年报高分配行情的板块中。

    从目前来看，在年报业绩浪过程中，市场或将呈现出新的格局，中小市值股以及四季度业绩超预期增长股或成为市场的热门品种，赚钱品种。

市场回暖 积极布局

    正因为如此，笔者认为，虽然上证指数受到权重股的无为走势以及前期银行股、地产股的回落影响而难有大的作为，但是，由于越来越多的资金已进入到中小市值股中，从而意味着多头资金已逐渐转向，从大象起舞的时代迈入中小市值的高成长、高分配预期的时代中。而从以往经验来看，热点转向一旦得到市场各路资金的充分认同，那么，大盘就会持续震荡走高。事实上，从近期中小板指的迭创新高的走势中，就可以推断出中小市值股的走强已得到了大多数资金的认同，故大盘仍有进一步逞强的走势，大盘的弹升空间仍可乐观。

    笔者认为，上证指数在昨日的回落并不代表着市场弹升行情的受阻，恰恰相反，进一步延续了大盘弹升行情的时间周期，所以，有利于A股市场冬播行情与春“升”行情的演绎。在实际操作中，建议投资得可以根据自己的投资偏好，积极布局。

    在这里，笔者建议投资者重点关注两类个股，一是四季度产品价格持续上涨的品种，钢铁股、化肥股已经反复表现，而硝酸铵、农药等品种，其中仍有挖掘的空间，包括兴化股份、扬农化工、江山股份等品种就是如此。二是业绩有望持续增长或基本面面临着一定拐点预期的品种也可跟踪，巨轮股份、西南药业、神马实业、四川路桥、重庆路桥等品种就是如此。