□申万研究所王晓亮
　　昨天，界龙实业（600836）发布公告，公司于1月9日与中国外文局举行了“合作项目签约仪式”，双方携手涉足出版业，将在印刷、传媒策划、图书销售以及房地产等4个方面展开合作。当日，公司股票在停牌五个交易日后复牌，并一举涨停创出新高。
　　点评：界龙实业是沪深两市规模最大的纸业包装印刷业上市企业，公司不仅拥有大量的先进印刷装备，同时其技术水平也在国内同行业中领先。不过，从近年的业绩看，界龙实业还缺少实际有效的拓展，需要通过更多的外延式增长才能实现估值的突破。
　　此次公司与中国外文局的合作，应该说也是充分实现了优势互补。从合作事宜上看，几方面的运作都对界龙实业起到积极作用：一是成立合资印刷公司，加强各类包装印制品的制造和销售，有助于公司产销的良性结合；二是组建文化传媒策划公司，界龙主要是为外文局提供高质量装帧设计、制作等印前服务，发挥其技术优势，有助于界龙印制技术的商业价值体现；三是利用外文局“国际书店”品牌，逐步在全国设立百家连锁书店，新商业经营模式的探索也为公司未来业绩增长作了储备。
　　此前界龙实业股价的走高，包含了公司土地储备丰富受益于人民币升值的因素，也包含了市场对公司“迪斯尼”概念的预期。此次合作事件，为公司未来的经营发展提供了新的机会，估值空间有望由此打开。今日消息明朗该股复牌涨停于14.4元，已经突破了去年“5·30”时的高点，后市股价仍有创新高潜力，可中长线关注。