无视宏观调控 植物油逆市上扬
尽管宏观调控一浪高过一浪,但昨日国内三大植物油期货品种依旧涨势显著,豆油和菜子油均大幅度收高,而棕榈油期货更是低开高走,盘终放量收阳。

国内发改委15日宣布对原粮、植物油等商品采取临时价格干预措施,并要求国内主要油脂企业(九三、中粮、鲁花、益海)向发改委申报备案,多数人士预计此举对春节前国内油脂价格的上涨幅度将起到抑制作用,16日国内商品期货全线大跌,四个品种收于跌停,植物油期货跌幅明显。

不过,受市场供求趋紧的影响,国内植物油市场已表现出强势特征,短暂下跌之后,17日随即强势反弹。而且,与外盘相比,植物油期货走势表现出一定独立性。以昨日为例,虽然隔夜美盘豆类期货和马来西亚棕榈油期货受压下滑,但大连豆油和棕榈油期货整体走势依然较强,市场看多人气较旺。发改委干预措施的出台对市场是较大利空,但基本面供需趋紧的格局短期内得到改善的可能性不大,昨日放量上扬显示出较强的抗跌性。

但也有观点表示,当前植物油期货尤其是豆油品种的持仓量和成交量存在的反方向发展已经反应出了市场存在过度热炒的倾向,过高的换手率,已经使豆油价值模糊。投资者现在进行的是类似于击鼓传花的游戏,到底花砸哪家手里,大家都抱着侥幸心里。而大豆、豆粕与豆油近期的联动性出现减弱迹象,也反应出了投资者对目前豆油的市场价格产生了分歧。从消息面上看,我国政府对部分农产品启动临时价格干预措施给外部市场带来心理上的冲击,同时,近期市场也缺乏新的指引性消息,金属和原油价格也出现不同程度的走弱,致使投机性的买盘积极性有所消退,令豆油期价承压。

而从企业来看,当前国内榨油厂面临资金回笼压力,这为节前国内植物油价格构成间接强势支撑,而在美元汇率持续贬值、全球油籽供应缺口突出的大背景之下,外盘期价连续飙升造成进口油、籽采购成本高企,也有助于维持国内植物油市场的看涨预期。

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