上周五大盘在地产股的整体启动下再次走出了反弹态势。应该说出现这样的态势其实和地产股目前的相对价格有相当的关系，由于地产板块前期出现的大幅下跌已经释放了前期估值过高的风险。优势品种2008年的的动态市盈率已普遍下降至20倍甚至10倍，在过度下跌后反弹也就具备了强劲的动力。不过由于地产行业的行业面目前出现了许多令人不安的情况，所以就目前的情况来看，地产股出现的走强态势只不过是在局部情况下的反弹走势，这样的 态势完毕以后，估计地产股会有分化的趋势。因此，操作上建议对于地产股的反弹还是要谨慎。
　　近期作为深沪两市如期亮相的首家房地产上市公司华发股份的年报给我们指出了地产股收益水平依旧有望保持高位的预期。该公司公告，2007年，该公司实现业务收入21.66亿元，比上年增长155.69%；实现净利润3.63亿元，比上年增长145.47%；每股收益达到1.22元。看来，2007年房地产行业的收益还是处于较高的水平，虽然近来出台的一系列调控政策加上房地产行业出现了一定的“拐点”迹象，但是相信业绩下降的趋势不会过快，这应该说是与行业处于目前经济体中的地位所决定的。虽然在政策调控成为常态的情况下，房地产行业今年的整体性投资机会肯定不如2007年，但是局部的机会相信依然还会存在。业绩上的优势还是会吸引场内资金来捕捉其中的结构性机会。
　　新年伊始，人民币汇率就显示出持续升值的势头，大有为全年人民币加速升值定下基调的意思，目前人民币对美圆的价格已经收于7.2065。而且美国降息的消息更加提升了人民币升值的预期。而地产板块一直以来是本币升值下收益比较明显的行业，房地产作为人民币计价主要资产将直接受益，其价值增幅同人民币一样不可限量。这就给了对于地产板块有预期的资金一个炒作的机会，短线的反弹机会可能比较突出。
　　2007年房地产的调控政策已基本涉及所有方面，调控政策的效果已经显现，各主要城市房价过快上涨势头已得到有效遏制，并有一定幅度下跌。由此引发了地产股近3个月来的持续调整。地产行业指数已经出现了28%的下跌幅度，其中龙头个股万科A已经有高点的40.78下跌到目前的26.99，调整幅度达到了34%；招商地产则由102.89的价格下跌到了25.5，下跌幅度更是达到了46%。
　　由此可以发现技术性的超跌态势在地产股中比比皆是。在大盘经过了快速杀跌之后个股全面反弹的情况下，地产股作为权重板块，虽然走势落后于其他板块，但是出现反弹的机会还是比较大。
　　但是对于业绩没有保证，采取趁行业向好才进入的地产的上市公司则应采取回避的策略，而且对于一线城市处于主要开发地位的小型企业由于受到房价过高的抑制，后续投资机会也比较小，反弹过后需要坚决离场。（武汉新兰德 余 凯）