“调整过程不能压得太狠，不能把投资热情全部压掉了……目前的效果还是不错的。”

人民币适当升值或者稍微快一点，有助于抑制中国货币的通货膨胀。但对中国这个大国来说，抑制通货膨胀不会成为汇率机制改革或者市场汇率浮动变化的主要原因。”3月6日上午，央行行长周小川在全国人大首次部长新闻会上说。
　　
周小川认为，中国利率的上调空间目前仍然存在，但利率这个经济杠杆的使用必须考虑其利弊，“就是什么时间、什么幅度去调整也是很有艺术的，也必须考虑和衡量利率变化对于消费内需的影响。”
　　
回顾五年来的货币政策，周小川认为，体现了前瞻性、科学性和有效性的要求。其加以佐证的例子是，为应对2003年全国“两会”后出现的SARS疫情，央行汇同有关部委就中国的双顺差（资本项目顺差和经常项目顺差）等设计并试行一系列货币政策，并得以延续至今。
　　
由于存在物价上涨过快、美国次贷危机等不确定因素影响，周小川认为这五年的货币政策调整还体现两个特点：一是特别看重或者倚重于改革开放，在改革中逐渐形成合理的宏观调控体系。二是要有一个好的监管机制，同时宏观调控体系必须依靠微观机制。其中2003年成立中国银监会，既强化了对银行业的监管，同时在证券监管和保险监管方面也都得到了加强，外汇管理方面也在不断地改进和加强。
　　
周小川透露，央行最近搞了一个对于冰雪灾害以后的应急措施，其中金融方面的也有一部分。至于其他方面的应急措施，目前也已制订了相应的预案。
　　
“这次宏观调控一方面取得了效果；另一方面也是一个长期的过程。”周小川表示，货币政策需要在措施、时机和力度上进行考虑，同时还要和其他宏观调控政策进行配合。
　　
在他看来，中国GDP中储蓄率比较高，相当一段时间内经济都存在着流动性偏多、投资热情偏高的问题，所以要不断实施宏观调控。“但调整过程中也不能压得太狠，不能把投资热情全部压掉了。我认为目前的效果还是不错的。”
　　
针对储蓄率过高等问题，周小川表示鼓励并扩大国内资本到世界上更多的其他市场去投资。除了目前正在酝酿中的“港股直通车”，去日本、伦敦、新加坡以及其他市场投资的相应措施都在进展中。
　　
“美国次贷危机从去年夏天开始，到目前为止还没有真正见底，所以不可小视。”周小川将此影响归纳于三点：一是对金融机构的直接影响，中国金融机构在次债方面的投资存在损失，但数量和比例都不大；二是间接的影响，有可能是一轮一轮的；三是从政策层面来看，美国通过降低利率来应对可能出现的经济衰退，对中国的利率或者货币政策会产生影响。
　　
“在全球化深化的局面下，有很多影响是超出我们以往的经验和以往的分析套路的，所以我们需要给予密切关注。”周小川说。