哈继铭在研究报告中建议，明年应通过财政政策刺激内需，同时适度放松货币政策，甚至减息

中国国际金融有限公司（下称中金公司）研究部4月1日发布报告表示，目前中国经济正徘徊在十字路口，如果采取适当的政策反应，中国经济有望在美国衰退中实现软着陆；如果调控不当，则经济可能出现“今年胀，明年滞”的状况。
　　
中金公司首席经济学家哈继铭等在报告中提出，如果政府一直保持目前的紧缩态势（紧缩货币政策和中性财政），政策只抑不扬，则中国经济将很可能出现今年胀、明年滞的状况。调控不当的结果将是中国经济在2009年硬着陆，仅增长7.5%，通胀3%。
　　
这是因为，出口放缓影响私人部门的投资，将主要在2009年体现，且2008年支撑经济的一些一次性因素，如奥运效应、政府换届和雪灾后重建等，也将在2009年消失。在这种情形下，中国失业率和银行坏账将显著上升，企业利润大幅萎缩。
　　
报告提出，正确的政策反应包括：2008年货币政策适度从紧，并加大财政政策力度以抵抗通胀，同时，还需要加强对于农产品生产和城市低收入人群的补贴，以缓解通胀对于平民的生活水准造成的压力，保持社会稳定。
　　
报告认为，政府应在2009年通过财政政策刺激内需，同时适度放松货币政策，甚至减息，这样中国经济才有望在美国经济的衰退中实现软着陆，2008年经济将增长10%，通胀维持在6.5%-7%的水平，而2009年经济增长9.5%，通胀下降到4%。
　　
报告提出，在输入型通胀压力下，通货膨胀既要防又要扛――紧货币防通胀，宽财政扛通胀。政策可以是补贴包括失业者、学生、老人在内的弱势群体。
　　
中国的财政情况，远好于其他新兴市场和发达国家，2007年实现了占GDP 0.7%的盈余，这是包括印度、巴西、越南、马来西亚、印尼等其他新兴市场国家所难以实现的。报告称，中国2008年预算财政收入增速目标14%，然而1-2月增速达到40%，因此全年财政超收几成定局。保守估计财政收入增长达到25%，便会比预算超收4600 亿元。而补贴包括失业者、学生和老人在内的低收入者费用，远低于这一数字。所以依靠财政政策抵抗通胀，仍有相当大的空间。